Desde mediados de 2023 y los primeros dos meses de 2024, los precios de la soja y el maíz en Chicago entraron en una pendiente bajista que al día de hoy no se ha revertido. La soja en EE.UU. bajó U$S 130 por tonelada, equivalente al 24%, y cotiza hoy a U$S 416 versus U$S 546 de la cotización en julio de 2023. En la Argentina, la soja disponible perdió U$S 118 en el último año, una baja del 30%, y cotiza hoy a U$S 274 versus U$S 392 de un año atrás.
Para destacar, hoy la soja en Chicago cotiza a U$S 416, mientras que en la Argentina cotiza a U$S 274, una diferencia de U$S 142 que equivale al 34%, que prácticamente es el impacto negativo de las retenciones, la principal causa de los actuales márgenes negativos que deben enfrentar los productores en la cosecha 2024.
El productor de soja deberá enfrentar márgenes netos muy ajustados; y de acuerdo con la zona y los rindes obtenidos, está a muy poco de ingresar en zona de alto riesgo. Salvo en los campos de zona núcleo con rindes arriba de 5 mil kilos por hectárea (kg/ha), en el resto de las zonas extrapampeanas entramos en zona de márgenes negativos.
En Marcos Juárez, una soja de 5 mil kg/ha arroja márgenes positivos de U$S 306 la hectárea. Ese mismo campo con un rinde de 4 mil kg/ha arroja un margen de U$S 71 por hectárea positivo; y si tomamos 3 mil kg/ha de rinde el margen, se convierte en U$S 164 negativo. Y si nos vamos a NEA-NOA con un rinde promedio de 3 mil kg/ha, el margen resulta cero. Pero con 2.500 kg/ha arroja margen neto negativo de U$S 111.
El tema central es que será difícil que en las zonas extrapampeanas, que representan un total de 6 millones de hectáreas, el 40% de la superficie de siembra total, la soja supere los 2.500 kg/ha, en consecuencia, deberán enfrentar márgenes negativos.
El caso del maíz
En el caso del maíz, la baja de Chicago llegó a U$S 88, el 35%, y cotiza hoy a U$S 161 versus U$S 250 de junio de 2023.
Comparando el maíz en Chicago (U$S 161) con las cotizaciones en el Matba Rofex (U$S 165), hoy la diferencia entre ambos mercados es de U$S 4 por lo que es más caro nuestro maíz que el americano.
Analizando los márgenes netos de maíz , un campo en zona núcleo con un rinde de 10 mil kg/ha arroja un margen positivo de U$S 28. El dato es que ese mismo campo en años normales a buenos rinde 14 mil kg/ha, en cuyo caso el margen neto hubiera sido de U$S 569 por hectárea positivos. Conclusión, en plena zona núcleo con un rinde promedio de 10 mil kg/ha el productor sale hecho. Con cualquier rinde debajo de esta cifra, pierde plata.
Si analizamos un campo de maíz en el NEA, con 7.500 kg/ha de rinde, que no es un rinde menor por cómo vino el año, el margen neto resulta negativo en U$S 83. Y con 6 mil kg/ha de rinde los márgenes negativos superan los U$S 250.
En las zonas extrapampeanas, la superficie sembrada de maíz llega a 3 millones de hectáreas, el 43% de la superficie total país, y por los golpes de calor de las primeras dos semanas de febrero, será difícil que puedan superar los 6 mil kg/ha.
Como vemos, el escenario de rentabilidad de los cultivos, tanto de soja como de maíz, con el 40% de la superficie total afectada por los golpes de calor de febrero, con rindes muy por debajo a los normales e históricos, arrojaran valores negativos.
El otro análisis que es crucial, por la baja de los precios de la soja y el maíz, es que los productores deberán vender un mayor volumen de su producción para poder cumplir con sus compromisos a cosecha, la cancelación de sus planes canje, los gastos de comercialización y la eventual refinanciación de las deudas del año anterior.
La única forma que los productores de soja no pierdan plata es que el Gobierno baje las retenciones a la oleaginosa, esto es, del 33% al 23%, en forma inmediata y en esta cosecha.
El maíz tiene mayores herramientas de defensa, pues se puede vender localmente y no enfrentar el mayor costo de fletes y comercialización.
