A mitad de febrero, el Departamento de Agricultura de Estados Unidos (Usda) publicó su habitual informe anual sobre las proyecciones mundiales de oferta y demanda mundial de granos, forrajeros y oleaginosos, para la próxima década 2023-2033.
Si bien entendemos que la coyuntura es hoy y resulta lo más imperioso para la toma de decisiones, no hay que olvidar el proverbio chino que dice: “Un viaje de mil leguas comienza con un solo paso”.
Lo que queremos decir es que toda proyección a 10 años siempre empieza con la proyección del año uno; en este caso, con 2024.
De ahí la importancia de poder contar con este tipo de estimaciones y ver qué lugar ocupa la Argentina en las cifras del Usda.
Si comenzamos con el análisis de maíz, y analizando el futuro comportamiento de la demanda reflejada en los principales países importadores, veamos cuáles son las proyecciones a futuro.
Hay cuatro países que se mantienen, de la campaña actual 2023 al 2033, como los principales importadores de maíz del mundo. China es el principal importador con un volumen de 26 millones de toneladas proyectadas al 2033, un aumento de 7,5 millones de toneladas o su equivalente del 40% con respecto al volumen que importa hoy de 18,5 millones de toneladas.
México es el segundo país importador, con 22,9 millones de toneladas proyectadas, un aumento de 5,9 millones equivalente al 33%, con respecto a los 18 millones de toneladas que importa en la actualidad.
En tercer lugar, figura la Unión Europea, pero en este caso las proyecciones al 2033 muestran una caída en las importaciones del cereal. Para la próxima década se proyectan compras de 21,1 millones de toneladas, una caída de 2,9 millones de toneladas equivalente al 12%, con respecto a los 24 millones de toneladas importadas en 2023.
Vietnam muestra el mayor crecimiento de la demanda de maíz de la próxima década. Se proyectan importaciones al 2033 por 17 millones de toneladas, un aumento de 7,2 millones de toneladas o su equivalente del 73% con respecto a los 9,8 millones de toneladas importadas en el año pasado.
Si se analiza a los principales países exportadores de maíz, se mantiene el mismo ranking: Brasil, Estados Unidos, Argentina y Ucrania.
Brasil se proyecta con exportaciones de 77,5 millones de toneladas para 2033, un aumento de 20,5 millones de toneladas equivalente al 36% con respecto al volumen actual de exportaciones, de 57 millones de tonelada.
De esta forma, el vecino país se consolida como el primer exportador mundial y mantiene su liderazgo, desplazando a Estados Unidos del primer lugar.
Para Estados Unidos se proyectan ventas al exterior por 63,5 millones de toneladas en 2033, lo que significa un aumento de 21,3 millones de toneladas, equivalente al 50% con respecto al volumen que exportan hoy de 42,2 millones de toneladas.
En el caso de la Argentina, vemos que se consolida como el tercer exportador mundial con proyecciones de exportaciones de 45,7 millones de toneladas en el 2033, un aumento de 22,7 millones de toneladas equivalente al 98 % con respecto a las exportaciones de 23 millones de toneladas en 2023.
Vale la aclaración de que en 2023 el país sufrió una de las mayores sequías de su historia contemporánea, reduciendo en forma drástica la producción y sus exportaciones de maíz.
¿Qué va a pasar con los precios?
En la coyuntura de hoy, estamos ante un mercado bearish (bajista) por distintos factores que están afectando la demanda global.
En este caso del maíz, la baja en el mercado de Chicago llegó a U$S 102 por tonelada o su equivalente a 39% en el último año: pasó de U$S 264 en la posición junio 2023 a U$S 162 en febrero 2024.
En nuestro país, la baja anual llegó a U$S 93, un 36%. De U$S 261, un año atrás, a U$S 168.
En el análisis frío del mercado, hoy Chicago cotiza a US$ 162, mientras que en Argentina cotiza a U$S 168: U$S 6 de prima (aumento) por sobre el mercado estadounidense.
Como vemos, la tendencia bajista de nuestro mercado estuvo muy en línea con la tendencia declinante registrada en Chicago.
Podemos considerar que hoy el mercado está más cerca del piso, y a partir del tercer trimestre –julio-agosto y septiembre– es probable que comencemos a ver una recuperación en los precios.
