La primera semana posterior al domingo que el ministro de Economía, Sergio Massa, anunció el nuevo esquema de “dólar soja”, los productores vendieron un total de 4,5 millones de toneladas, mientras que la última semana de agosto las ventas de la semana apenas llegaron a 160.000 toneladas.
El éxito de la medida está reflejado en esta realidad, más allá de que no es saludable contar con tipos de cambios diferenciales –como es el caso de la soja– como tampoco es sano para la economía tener un dólar atrasado con respecto a los índices de inflación, que genera una amplia distorsión de los precios relativos.
Durante la segunda semana también se confirmó un elevado volumen de ventas y fijaciones por parte de los productores de soja, que rondan otros 3,5 millones de toneladas adicionales.
Estimaciones
Se estima entonces que durante las primeras dos semanas de septiembre las ventas totales podrán llegar a 8 millones de toneladas, o su equivalente de 4.750 millones de dólares de ingreso de divisas.
En todo el mes de septiembre es probable que las ventas de soja lleguen a un acumulado total de 12 millones de toneladas, equivalente a 7.100 millones de dólares.
En concreto, la necesidad del gobierno de contar con 5.000 millones de dólares, lo que impulsó a Massa a implementar este dólar diferencial para la oleaginosa, es muy probable que sea ampliamente cubierta.
El gran dilema pasa ahora por saber qué hará el gobierno el 1 de octubre. ¿Cumplirá con el vencimiento del dólar soja al 30 de septiembre o extenderá la medida un mes más?
Es un gran interrogante (y a su vez un desafío para el último trimestre del año) cuál será la actitud del productor el 1° de octubre. Si el Gobierno confirmara que el dólar soja vence realmente el 30 de septiembre, será muy difícil para un productor a partir de ese momento tener que vender su soja a un precio de 20.000 pesos por tonelada por debajo del precio que pudo vender durante la vigencia del nuevo dólar.
Esta situación va a generar una abrupta caída en la oferta de soja disponible, y el primer efecto inmediato será la fuerte baja en la oferta de soja disponible y el lógico arrastre en la caída en el ingreso de divisas.
El otro factor que influyó en la tendencia de los precios ha sido el informe del Usda, el pasado 12 de septiembre, confirmando una menor producción en la cosecha de maíz americano que ya descontaba el mercado, pero siendo una sorpresa la menor producción estimada de soja.
Estimación del Usda
En una combinación de un ajuste en una menor superficie de siembra de soja y menores rindes que los estimados, el Departamento de Agricultura de Estados Unidos (Usda) redujo la producción de soja americana en 4 millones de toneladas.
Ajuste suficiente para producir un efecto pánico en el mercado, y una reacción alcista de los precios sobre el mercado de Chicago.
La suba de la soja en Estados Unidos coincidió con la misma semana en que los productores de Argentina vendían 3 millones de toneladas de soja disponible.
Y por este motivo la soja volvió a superar los 71.000 pesos por tonelada, acompañando parte de la suba registrada en el mercado de Chicago.
Un dato que comienza a destacarse en los mercados es la firmeza de los precios de la nueva cosecha con respecto a los precios del disponible.
Veamos: el maíz disponible está cotizando a 246 dólares la tonelada mientras que los precios de la cosecha nueva, abril 2023, el maíz cotiza a 249 dólares la tonelada.
En lugar de haber un inverse (caída) entre los precios de maíz nuevo y el disponible, el mercado está consolidando un carry (suba), hecho que hacía mucho tiempo no sucedía.
En el caso de la soja sucede algo muy similar, pero con cierta tendencia a la baja de la nueva cosecha. La soja posición octubre está cotizando a 390 dólares la tonelada mientras que para mayo 2023 el precio de la soja está a 380 dólares la tonelada.
El factor clima
Un inverse (caída) del mercado de solamente 10 dólares la tonelada en un período de 8 meses.
El otro factor que hay que tener en cuenta, es el clima. Hoy muchas zonas productoras de maíz y soja, principalmente en la zona núcleo llevan casi 4 meses sin lluvia y los suelos no tienen el adecuado nivel de reserva de humedad para que se puedan sembrar.
La sequía ya se llevó un millón de hectáreas de trigo que no se pudieron sembrar por falta de humedad, y ahora el que corre severo riesgo que le suceda lo mismo es el maíz.
La moneda está en el aire, pero el maíz de siembra temprana está en tiempo de descuento, a riesgo de no poder sembrarse en fecha.
