El miércoles, el Indec dio a conocer el valor del índice de precios al consumidor (IPC) relativo al mes de agosto, en el que se verificó un aumento mensual del 7% y un incremento acumulado de 56% en lo que va de 2022.
De esta manera, la inflación interanual se acerca al 80% y, de no mediar cambios, se encamina hacia el 100%, según lo estimado por las consultoras privadas en el relevamiento de expectativas de mercado (REM) que mensualmente realiza el Banco Central.
La dinámica propia de la aceleración inflacionaria observada en los últimos meses también se materializa en el desorden en el cual vienen creciendo los diferentes precios de la economía: mientras que, por ejemplo, los precios de la indumentaria subieron en agosto un 10% mensual y 109% interanual, los precios de sectores regulados, como las comunicaciones, aumentaron un 4% mensual y 42% interanual. Esto quiere decir que el sistema de precios se encuentra completamente desarticulado.
Ayer y hoy: inflación
Tras el fin de la convertibilidad, era difícil imaginar qué podía pasar en materia de precios. La inflación era un recuerdo diluido para muchos ciudadanos.
Muchas personas habían retirado de su memoria la sensación de permanente actualización de precios, desvalorización de los ingresos y complejas fórmulas de actualización de contratos.
Sin embargo, rápidamente la inflación reapareció y fue escalando de manera sostenida año tras año. Un rápido repaso de la variación del IPC del Indec nos muestra los incrementos vertiginosos de los precios.
En diciembre de 2011 la variación interanual fue de casi 20%, para junio de 2014 se había duplicado a 40% y en mayo de 2019 alcanzó 57,3%.
En menos de ocho años, la moneda fue estrepitosamente deteriorada, entre otros factores, por el desorden de las cuentas públicas y un sistema de precios que fue deformándose hasta generar una brecha cada vez mayor entre precios regulados y no regulados por el Estado.
Con esta dinámica vertiginosa, Argentina llega al escenario actual. El dato publicado recientemente de 7% mensual es el más alto para el mes de agosto desde la hiperinflación de 1991 y, de mantenerse una inflación superior al 6% mensual en los meses restantes del año, Argentina entraría por primera vez en el siglo 21 a los tres dígitos de inflación anual.
Aun cuando es común escuchar por estos días que hay altos niveles de inflación en el resto del mundo, sobre todo por las consecuencias de la guerra entre Rusia y Ucrania en los aumentos en los costos de energía, la situación actual de Argentina es mucho más gravosa.
Según datos de The Economist, Argentina encabeza el ranking de inflación de los países relevados en la región y de manera abrumadora. Tiene siete veces más inflación que Brasil (9,7% anual) y nueve veces más que Perú (7,8% anual).
A nivel global, sobre un total de 43 países relevados, sólo hay dos, Turquía y Argentina, que rondan el 80% anual; el tercero en el ranking, Paquistán, tiene 27%, nivel que nuestro país tenía allá por 2013.
La “inflación núcleo”
Otra arista que muestra la delicada situación actual es el análisis de la inflación núcleo de Argentina. Se trata de una medición que excluye a los precios regulados por el Estado y los precios estacionales. De esta manera, se construye una medida de inflación que muestra cómo es la tendencia de los precios que tienden a sostenerse en el mediano o largo plazo.
Lo llamativo es que hace un semestre que la inflación núcleo no baja del 6% mensual, y hace casi dos años que no baja del 3%. Esto sugiere que el problema de la inflación en Argentina está lejos de ser transitorio y se ha arraigado en el funcionamiento de la economía.
Cómo resolver el problema
Argentina entró en una escalada de muy alta inflación, a niveles no observables ni en la región en los demás países del mundo. A partir de ahora, empieza a ser relevante analizar la coyuntura en términos de velocidades, más que de variaciones.
Cuando la inflación es demasiado alta, importa menos cuánto varían los precios y comienza a ser más relevante la frecuencia con la que estos ajustan.
Los rápidos aumentos de precios ante movimientos del tipo de cambio y el acortamiento de aumentos salariales muestran que de ahora en más el manejo de expectativas será fundamental. Se requieren señales correctas y contundentes en el corto plazo para revertir las preocupantes expectativas sobre el futuro de la economía.
Estas señales no pueden ser vacías y requieren una atinada comunicación sobre medidas estructurales. Para esto, es necesario asumir un fuerte compromiso en ordenar el Estado para que sea financieramente viable y gerencialmente funcional.
Esto implica que se requiere, por un lado, restringir los factores que más desestabilizan las cuentas públicas, que son los subsidios y la mala administración y el solapamiento del gasto asistencial.
Por otro lado, debe abandonarse la interferencia permanente del Estado nacional en funciones provinciales, para evitar superposiciones y duplicaciones de gastos.
De no realizarse transformaciones de magnitud en la forma en que gasta el Estado, prontamente tendremos indicadores de inflación de tres dígitos.
* Economista de Idesa
