El sistema financiero de Córdoba está recuperando, en forma lenta, las colocaciones perdidas durante la pandemia aunque con dos cambios importantes: una fuerte retracción de los depósitos en dólares y un nivel de financiamiento a la economía provincial muy inferior a los niveles previos a la crisis de 2018.
Esta conclusión surge del análisis de los datos de saldos de depósitos y préstamos del sector privado no financiero por división política al 31 de diciembre de 2021 que difunde el Banco Central de la República Argentina (BCRA) en su boletín estadístico trimestral.
Al terminar 2021, los privados tenían depósitos totales por 530.285 millones de pesos en las sucursales bancarias de Córdoba, con un leve incremento respecto del cierre de 2020.
Niveles de crisis
Sin embargo, pese a que estos valores muestran una recuperación de 6,24 por ciento del nivel prepandemia (respecto del último día de 2019), desde la crisis del segundo trimestre de 2018 y durante todo ese año de elecciones presidenciales se había producido una fuga sin pausa de los depósitos del sistema. De hecho, diciembre de 2019 marca el nivel más bajo de colocaciones a valores reales en ocho trimestres.
Así, los depósitos actuales del sistema financiero están todavía 15 por ciento por debajo de 2018, siempre realizando la comparación en términos reales (ajustando los valores nominales por la inflación).
La otra tendencia clara que se observa en las colocaciones bancarias es una fuerte retracción de los depósitos en dólares en los últimos tres años. Al cierre de 2018, casi el 30 por ciento de las colocaciones privadas de Córdoba eran en moneda extranjera. Ese porcentaje cayó hasta el 22 por ciento al cambiar la gestión presidencial.
Con la pandemia, los depósitos en dólares siguieron retrocediendo hasta llegar a un mínimo de 12 por ciento del total del sector privado cordobés al finalizar 2021. Este fenómeno obedeció a la desconfianza electoral, primero, sumada a las restricciones del mercado de divisas y al ensanchamiento de la brecha cambiaria entre el dólar oficial y los alternativos, que está rondando el 100 por ciento.
Financiamiento en contracción
Una de las características que debería tener el sistema financiero es funcionar como “lubricante” de la actividad económica, canalizando el dinero de los depositantes hacia las familias y la producción.
Pero, en Argentina y en Córdoba esto no sucede: cada vez es menor el porcentaje de los depósitos que los bancos destinan a financiar al sector privado.
En el mundo desarrollado, la relación préstamos-depósitos es superior a uno (el financiamiento actúa como un multiplicador del dinero depositado) y el monto total supera al valor del producto interno bruto (PIB). En el país, los indicadores están muy lejos de eso desde la crisis de 2001 y en los últimos años esta situación se agravó: al sector privado le cuesta conseguir financiamiento (en parte, porque ese dinero lo absorbe el sector público).
Si se analizan los datos de Córdoba, sólo siete de cada 10 pesos depositados en el sistema financiero provincial vuelven a financiar la actividad productiva.
El nivel de préstamos de las sucursales del territorio cordobés al terminar 2021 está un 7,7 por ciento por arriba, en términos reales, de los valores prepandemia. Sin embargo, al igual que los depósitos, el valor del cierre de 2019 también había caído los dos años previos. Si se compara diciembre de 2021 con junio de 2018, el volumen de préstamos se ubica un 30 por ciento por debajo.
En este caso también hay una marcada caída del financiamiento en moneda extranjera: entre 2018 y 2019, los préstamos en dólares eran entre el 20 y el 25 por ciento y en la actualidad representan sólo el siete por ciento. Esto obedece no sólo a un otorgamiento mucho más restrictivo por parte de los bancos, sino a mayor cautela de los tomadores para endeudarse en divisas.
