- Los incentivos para invertir en nuevas obras privadas ofrecen muy buenas condiciones fiscales, pero el contexto general abre interrogantes.
- La ley todavía no se reglamentó, aunque ya está corriendo el primer plazo para exteriorizar fondos con la alícuota y más atractiva.
- Qué productos ofrece el mercado cordobés.
El 12 de marzo último entró en vigencia una nueva ley para incentivar el "blanqueo" de dinero y la inversión con fondos declarados en el sector de la construcción. La norma aún no fue reglamentada, pese a que tiene plazos que no se pueden modificar, con un primer vencimiento el 11 de mayo próximo.
Este tema (que, de demorar, podría convertir a la norma en "letra muerta") y el contexto económico y político en el cual se propone este régimen, llevan a las empresas constructoras a no poner demasiadas fichas para movilizar la actividad. De todos modos, afirman que, desde el punto de vista de los incentivos fiscales, es muy atractivo.
“Nos parece positiva cualquier medida que se tome para movilizar la construcción, que es gran dinamizador de mano de obra. Nos preocupa no tener todavía la reglamentación, porque es la que va a definir cuestiones clave para quien tiene que decidir si trae o no los dólares”, remarca Pablo Balián, presidente de la Cámara Empresarial de Desarrollistas Urbanos de Córdoba (Ceduc).
Por esta razón, la mayoría de las empresas de ese sector aún no salieron a difundir las bondades de este régimen. Pese a que algunas estarían ofreciendo hacerse cargo del cinco por ciento de impuesto del "blanqueo", esto no es generalizado. “Nosotros necesitamos tener toda la información para ver qué productos y proyectos se pueden ofrecer a los clientes y de qué manera hacerlo”, agrega el también director de Vesinm.
El tema despertó el interés del sector financiero con el armado de fondos comunes de inversión cerrados (FCI) específicos para construcción. La Comisión Nacional de Valores (CNV) acaba de aprobar el primero y, en Córdoba, Dracma está estructurando un fondo de este tipo "apto blanqueo" que está en proceso de aprobación en CNV.
Además, insiste en la necesidad de apurar los plazos para aprobar los proyectos desde la Provincia y la Municipalidad, para no perder la oportunidad, si se diera la demanda.
Un tema clave para el "blanqueo" es a qué tipo de cambio se tomarán los dólares que se declaren. "La ley dice que los fondos, transitoriamente, podrían ir a títulos públicos. Podría ser visto como que se permitirá convertir al tipo de cambio bursátil, pero es un interrogante a ser aclarado en la reglamentación. Esperamos eso con premura, porque hay plazos corriendo", advirtió Luciano Brunotto, tributarista del Estudio Castillo, durante el encuentro mensual con sus clientes.
"El incentivo impositivo para blanquear puede ser interesante, pero no así la situación del país", agregó su colega Carlos Martín, aunque reconoció que "puede ser útil para retirar inmuebles de estructuras societarias a menor costo o regularizar capitales para quienes estén bajo fiscalización".
Moderación
Entre los empresarios hay sensaciones encontradas, como las que resumió Balián. Roque Lenti, titular de la desarrollista GNI, ve "muy difícil" que esto tenga éxito. "Difícil que alguien que sacó la plata la traiga cuando las condiciones siguen siendo adversas", opina. La empresa tiene proyectos que encuadrarían, como una torre en Río Cuarto, otra en Alto Panorama o en Pienza, una iniciativa para el sector tecnológico y focalizada para inversores.
En cambio, Martín Monforte, gerente comercial de Proaco, ve puntos positivos y negativos. "Por un lado, estas condiciones de \'blanqueo\' son mejores que otras veces, por la alícuota dentro de los primeros 60 días, por la exención de impuestos, porque el valor del metro cuadrado sigue siendo conveniente (aunque no tanto como el año pasado) y es complicado tener plata en negro", considera.
En el otro plato de la balanza señala que "es difícil que funcione en forma masiva porque, a quien tiene que tomar la decisión, siempre lo han defraudado". Y remarca que lo importante para la empresa es tener productos atractivos para como departamentos, locales, oficinas y cocheras, como las ofertas en Pocito y Opera Park, entre otros desarrollos.
"No lo vemos como la gran posibilidad, aunque puede ser un incentivo adicional a quien ya estaba pensando en invertir en inmuebles. Tenemos el lastre de lo que pasó con el \'blanqueo\' anterior, sumado a la suba de Bienes Personales y al impuesto a la riqueza. No es para grandes fortunas que se sienten defraudadas, pero sí puede servir para inversores medianos que no hayan sido afectados”, acota Horacio Parga, socio de Grupo Edisur.
La desarrollista tiene obras en marcha, como la tercera torre en Pilares de Manantiales o Flats del Parque y, si hubiera demanda, el empresario asegura que “hay terreno de sobra para construir”.
Por su parte, Rodrigo Martínez, CEO de Grupo Betania, con siete edificios en obra, coincide con la visión sobre las “señales contradictorias y no muy buenas expectativas” y cita el caso de la ley de alquileres. “Somos moderadamente optimistas, porque este es un ‘regalo fiscal’, pero en un contexto incierto”, concluye.
Puntos clave de la ley
Destino. Obras iniciadas desde el 12 de marzo, con aprobación de la autoridad local o con avance inferior al 50 por ciento.
Blanqueo. Se puede exteriorizar moneda nacional y extranjera, en pesos y en el exterior. Hay que utilizar una cuenta especial y pagar un impuesto por única vez.
Plazos. En los primeros 60 días desde la vigencia de la ley (del 12 de marzo al 11 de mayo de 2021), la alícuota es 5%. Los 30 días siguientes, sube a 10% y los últimos 30 (hasta el 10 de julio), al 20%.
Dinero declarado. Para invertir entre el 12 de marzo de 2021 y el 31 de diciembre de 2022. Las obras se eximen de Bienes Personales por dos años fiscales. El 1% del monto de obra se toma a cuenta de este impuesto.
Terrenos. Se difiere el Impuesto a las Ganancias o a la transferencia de Inmuebles (ITI) si una persona cede su inmueble para una obra prevista en la ley.
