- Son las que cotizan en la Bolsa.
- Tuvieron que actualizar los valores desde 2003.
- En algunos casos
- hay cambios patrimoniales.
- Todas las firmas
- a excepción de los bancos
- deberán hacerlo ante los órganos de control.
En estos días vence el plazo para que las empresas que emiten acciones u otros instrumentos bursátiles presenten los balances anuales del ejercicio que cerró el 31 de diciembre. Esa presentación trae la novedad de que es la primera vez, en más de 15 años, que los estados financieros se ajustarán por inflación.
Desde 2003, la presentación de la información contable en moneda homogénea (del mismo poder adquisitivo) estaba suspendida, pero en junio del año pasado, luego de que Argentina mostró una suba de precios del ciento por ciento en tres años, se volvió a aplicar.
A fin de año se derogó la norma nacional que no permitía recibir balances ajustados y, más allá de casos especiales, todas las empresas deben hacerlo a partir del cierre del 31 de diciembre de 2018. La excepción son las entidades financieras regidas por el Banco Central, que deberán hacerlo desde los ejercicios que comiencen en 2020.
Las primeras que presentan el balance anual cerrado a fin de año son las que cotizan en Bolsa, que están reguladas por la Comisión Nacional de Valores (CNV), y que tienen plazo hasta hoy (las Pyme tienen más tiempo).
La cuestión operativa
La aplicación del ajuste por inflación no fue una tarea fácil. En el segundo semestre hubo intensas capacitaciones para que los contadores y auditores pudieran aplicar el procedimiento por primera vez; algunas empresas llevan meses trabajando.
“Es un trabajo complejo, porque hay que actualizar las partidas desde la última vez que se aplicó el ajuste en 2003. En estos años, se pueden haber comprado o vendido compañías, haber realizado UTE, revaluado activos específicos o migrado sistemas de información con pérdida de datos. Todo requiere un análisis caso por caso”, explica José Luis Ballarati, auditor y socio de Deloitte Córdoba.
Esa actualización se refleja en la foto al 31 de diciembre de 2017, que marca el patrimonio al inicio de este ejercicio. Luego se analiza todo lo sucedido en el año, y se aplican los coeficientes de ajuste, según el mes, a las partidas del activo, el pasivo, el patrimonio y los resultados.
“Los resultados cambian de manera significativa. Si las compañías distribuyeron dividendos basados en ganancias que, ahora, terminaron siendo quebrantos, en algunos casos, podría haber una pérdida de capital”, advierte Guillermo Bosio, socio de Auditoría de PwC Córdoba. La CNV dictó algunas normas para compensar esta situación con otras partidas del patrimonio, pero en algunos casos podría no alcanzar y se deberá recomponer capital.
Para Ballarati, una de las principales tareas que tienen ahora los profesionales y los gerentes financieros es explicar a la alta gerencia de las empresas cómo leer e interpretar los resultados ajustados por inflación. “El plan de negocios de 2019 debería haberse basado en estas cifras, pero no todos tenían claro cuál iba a ser el impacto en sus números. Además, esto cambia totalmente los indicadores financieros de liquidez, endeudamiento Ebitda (beneficios antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización)”, agrega.
En especial, las explicaciones tienen que estar dirigidas a los principales usuarios de la información: accionistas, inversores y bancos que financian.
Impacto diverso
Por el tiempo transcurrido y con la inflación de 47,6 por ciento en 2018, las diferencias entre un balance a valores históricos y otro ajustado es notoria. Pero la situación varía e impacta de diferente manera incluso a empresas del mismo tamaño y rubro.
“Depende cuál es la posición monetaria de cada compañía. Si tienen mucho dinero, es como tener plata en el bolsillo, pierden con la inflación; en cambio, si tienen mucha deuda, el pasivo se licúa. También hay que considerar los bienes de uso; si nunca se revaluaron y están a valor histórico, la actualización mejora el patrimonio”, ejemplifica Bosio.
Estados contables
Algunos ejemplos
Los primeros balances recibidos por la CNV.
Telefónica. La empresa mostró en el saldo de apertura, al 1° de enero de 2018, un impacto positivo en el patrimonio neto del Grupo (que incluye operaciones en otros países) de 2.033 millones de euros.
Ternium Argentina. El resultado del ajuste por inflación en 2018 arrojó en la siderurgia una ganancia de 6.801,8 millones de pesos. En el saldo al inicio, el impacto fue mínimo (3.500 pesos).
Agroempresa Colón. Para la empresa de Sinsacate, la reexpresión arrojó un incremento patrimonial de 73,05 millones al 30 de junio de 2018 y un impuesto diferido (por no aplicar el ajuste impositivo) de 8,2 millones.
Edesur. La compañía de generación eléctrica anotó una ganancia por "exposición a los cambios en el poder adquisitivo de la moneda de 7.519,5 millones de pesos en el ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2018, frente a 5.690 millones del período anterior. Además, una pérdida de 814,7 millones por el impuesto diferido en 2018 y de 3.435,8 millones en 2017.
