En Argentina, los dólares financieros subieron al cierre (MEP $1.316, CCL $1.320) impulsados por una suba abrupta en el spot con bajo volumen, mientras el Merval mostró una leve suba (+0,10%) y los CEDEARs avanzaron (+1,04%).
Los ADRs argentinos en Nueva York retrocedieron (-1,95%). La curva de pesos mostró signos de recuperación, pero la atención está en el ROFEX, con posibles movimientos en el MEP o contratos de agosto por el cierre de posiciones de julio.
A nivel global, la Reserva Federal mantuvo las tasas sin cambios (4,25%-4,50%), con Powell adoptando un tono neutral. Wall Street cerró mixto, con resultados corporativos dispares: Meta y Microsoft brillaron tras el cierre, mientras que las tensiones comerciales por nuevos aranceles de Trump sumaron incertidumbre.
Argentina – Suba en dólares financieros y expectativa por ROFEX
- Mercado local: El Merval avanzó un leve 0,10%, mientras los CEDEARs subieron 1,04%. Los ADRs argentinos en Nueva York cayeron 1,95%, reflejando cautela externa.
- Dólares financieros: El MEP ($1.316) y CCL ($1.320) subieron al cierre, impulsados por un repunte en el spot ($1.315, VWAP $1.297) con bajo volumen (20M). Esto sugiere movimientos especulativos hacia el final de la rueda.
- Curva de pesos: Tras el bajo roll-over de la licitación de ayer (76%), la curva de pesos remontó con subas del 1%. Los encajes bancarios más altos redujeron la capacidad de los bancos para comprar LECAP, pero los pesos liberados no se volcaron masivamente al dólar, mostrando estabilidad relativa. La caución operó entre 30% y 33%.
- ROFEX: El contrato de julio operó con tasa negativa (por debajo del spot), y mañana será clave para observar si los trades de venta de MEP para pagar ROFEX se desarman o se rollean a agosto, lo que podría presionar al MEP o al contrato de agosto.
Complemento: La suba final en el spot con bajo volumen sugiere movimientos tácticos de algunos operadores, posiblemente anticipando el cierre de posiciones en ROFEX. La menor participación en LECAP por parte de los bancos, debido a mayores encajes, podría seguir limitando el financiamiento del Tesoro, manteniendo la presión fiscal. La estabilidad relativa del MEP y CCL refleja un mercado atento a señales macroeconómicas y al comportamiento del ROFEX.
Internacional – Fed sin cambios y resultados corporativos mixtos
- Decisión de la Fed: La Reserva Federal mantuvo las tasas en 4,25%-4,50%, en línea con lo esperado, pero con disidencias de Bowman y Waller, quienes abogaron por un recorte de 25 pb. Jerome Powell mantuvo un tono neutral, destacando la independencia de la Fed y su foco en empleo e inflación, sin apuro por recortar tasas.
- Mercados: El S&P 500 cayó 0,1%, el Dow Jones perdió 171 puntos, mientras que el Nasdaq subió un 0,2%. Resultados corporativos mixtos: Humana, Kraft Heinz y Visa subieron por reportes optimistas, pero Starbucks cayó más del 1% a pesar de ingresos sólidos.
- Resultados destacados:
- Meta: EPS de $7,14 (vs. $5,87 esperado), ingresos de $47,5B (vs. $44,8B). Subió +8% en after-hours.
- Microsoft: EPS de $3,65 (vs. $3,37 esperado), ingresos de $76,4B (vs. $73,8B), con Azure creciendo un 39% (vs. 34,2% esperado). Subió +6% en after-hours.
- Tensiones comerciales: Trump anunció aranceles del 25% a productos indios y del 50% a importaciones brasileñas, intensificando la incertidumbre global.
Complemento: La postura cautelosa de Powell refuerza la expectativa de que la Fed esperará más datos antes de flexibilizar su política, especialmente ante posibles impactos inflacionarios de los aranceles de Trump. Los fuertes resultados de Meta y Microsoft destacan el dinamismo del sector tecnológico, pero las tensiones comerciales y la cautela macroeconómica mantienen a los inversores en alerta.
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