El mercado argentino cerró con volatilidad tras una intervención sorpresiva del BCRA en pases al 44%, que revirtió subas iniciales en la curva de pesos y generó bajas de 1%. La caución cerró en 29%, mostrando estabilidad en liquidez a 1 día.
El dólar MEP y CCL subieron a 1.286 y 1.294, presionados por expectativas de mayor liquidez tras un menor rolleo de Lecaps en la licitación del martes.
El Merval ganó un 2,90%, y los bonos hard dollar subieron 1% tras la aprobación de la revisión del FMI. A nivel global, el S&P 500 (+0,4%) y Nasdaq 100 (+0,2%) marcaron récords, impulsados por acuerdos comerciales y resultados corporativos, aunque Intel pesó negativamente.
Argentina – Volatilidad por intervención del BCRA
Tasas: La caución a 1 día cerró en 29% (rango 36-39%), manteniendo estabilidad. Sin embargo, el BCRA tomó pases al 44%, revirtiendo subas iniciales de 1% en la curva de pesos, que cerró con bajas de 1% y alzas de hasta 500 pb en rendimientos. Tasas: 29% (1 día), 33% (7 días), 32% (30 días). La licitación del martes, con títulos a anunciarse hoy post-market, podría aliviar problemas de liquidez bancaria, con bancos rolleando menos Lecaps.
Dólar: MEP (1.286) y CCL (1.294) subieron, impulsados por expectativas de mayor liquidez. El tipo de cambio oficial cerró en $1.272 (+1,07%), con un volumen operado de USD 429 millones, el más alto desde el lunes.
Tesoro: Acumula compras por USD 1.200 millones en julio, con depósitos en dólares en USD 1.514 millones (+USD 627 millones el 18/07). Pesos en el BCRA en $17,4 billones. Vencimientos de $11,8 billones el 31/07. La venta de la participación en Transener (~USD 150 millones) está en marcha.
Merval: Subió un 2,90%, reduciendo pérdidas acumuladas en 2025 (~15,5%).
CEDEARs: Ganaron un 1,25%.
Bonos: Hard dollar subieron 1% tras la aprobación de la primera revisión del FMI, que habilita un posible desembolso de USD 2.000 millones. La curva de tasa fija cayó hasta 1% tras la intervención del BCRA.
FMI: La revisión del programa económico fue aprobada, con desembolso pendiente la próxima semana, sujeto a metas de reservas.
Reservas: En USD 40.576 millones (-USD 74 millones, pese a suba de USD 69 millones por el oro). Acumulan +USD 1.784 millones desde el 10/07.
Agro: Liquidaciones de USD 181 millones el 21/07, por encima del promedio de julio (USD 119 millones). Total julio: USD 3.429 millones. Milei anunciará mañana en la Rural una baja permanente de retenciones al campo.
Obligaciones Negociables: Telecom colocó USD 200 millones a 8,8% (ofertas por >USD 1.000 millones). Arcor rescata ON USD Cable 2027 y emite ON USD ley NY 2033 por hasta USD 400 millones.
Mercado: Desde el lunes, el mercado abrirá a las 10:30 y el contado inmediato operará hasta las 17:00 (antes 16:30). Cierre de BYMA sin cambios.
INDEC: Salarios subieron 3% en mayo y 65,7% interanual.
Internacional – Récords impulsados por acuerdos comerciales
Wall Street: El S&P 500 (+0,4%) marcó su quinto cierre récord consecutivo, el Nasdaq 100 (+0,2%) alcanzó un máximo intradiario, y el Dow (+208 puntos) avanzó. Semanalmente, el Dow (+1,3%), Nasdaq (+1,2%), y S&P 500 (+1,6%) subieron. Acuerdos comerciales con Japón, Indonesia, y Filipinas (aranceles al 15%) y avances con la UE impulsaron el optimismo. Intel cayó tras advertir pérdidas y despidos. Alphabet y Verizon reforzaron la confianza.
Aranceles: Trump se reunirá con Ursula von der Leyen (UE) el domingo. Negociaciones con Canadá estancadas. Mínimo arancel del 15% confirmado.
Foco: Reunión de la Fed la próxima semana y resultados de Apple, Meta, y Microsoft.
Renta fija: Rendimientos del Tesoro a 10 años en 4,40%.
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