En Argentina, el mercado mostró mayor estabilidad, con la caución a 1 día cerrando en 38% y la curva de pesos subiendo hasta 1%.
El Merval repuntó un 3,64%, los bonos CER subieron más de 2%, y el dólar MEP y CCL se mantuvieron estables en 1.265 y 1.267.
La expectativa crece por el anuncio de Milei este sábado en la Rural sobre una baja permanente de retenciones al campo, acompañado por Karina Milei y Luis Caputo.
El Tesoro enfrenta vencimientos clave el 31/07 con $13 billones disponibles.
A nivel global, el S&P 500 (+0,8%) y Nasdaq (+0,7%) alcanzaron récords, impulsados por el acuerdo EE.UU.-Japón (aranceles al 15%) y avances con la UE. Resultados mixtos de Alphabet y Tesla generaron volatilidad tras el cierre.
Argentina – Estabilización y expectativa por retenciones
- Tasas: La caución a 1 día cerró en 38% (rango 45-50% durante la rueda, tras picos de 80%). La curva de pesos subió hasta 1% (tras alzas iniciales de 2%), y los bonos CER treparon más de 2%, con compresión de spreads de 250 bps en tramos cortos. El mercado ajustó liquidez sin intervención gubernamental, según Caputo. La licitación del martes será clave para resolver problemas de liquidez bancaria.
- Tesoro: Acumula compras por USD 1.200 millones en julio, con depósitos en dólares en USD 1.514 millones (+USD 627 millones el 18/07). Pesos en el BCRA en $17,4 billones tras licitación de $4,7 billones. Vencimientos de $11,8 billones el 31/07. El viernes se anunciarán los títulos a licitar el martes, con posible rolleo parcial para aliviar tasas.
- Dólar: MEP (1.265) y CCL (1.267) estables, oscilando entre 1.260-1.268. Tipo de cambio oficial subió 0,16% a $1.258,5, con ventas al mediodía. Volumen operado: USD 411 millones, similar a ayer.
- Merval: Subió un 3,64%, reduciendo pérdidas acumuladas en 2025 (~17%).
- CEDEARs: Ganaron un 0,78%.
- FMI: Revisión del programa económico en curso, con posible desembolso de USD 2.000 millones la próxima semana, sujeto a la meta de reservas.
- Reservas: En USD 40.576 millones (-USD 74 millones, pese a suba de USD 69 millones por el oro). Acumulan +USD 1.784 millones desde el 10/07.
- Agro: Liquidaciones de USD 181 millones el 21/07, por encima del promedio de julio (USD 119 millones). Total julio: USD 3.429 millones. El sábado, Milei anunciará en la Rural una baja permanente de retenciones, respondiendo a reclamos de la Mesa de Enlace. No se aplicará un bono fiscal, y se descartan medidas transitorias.
- Obligaciones Negociables: Loma Negra colocó ON USD MEP por USD 113 millones (vencimiento 24/07/27, cupón 8%). Arcor rescata ON USD Cable 2027 (cupón 8,25%) y emite nueva ON USD ley NY 2033 por hasta USD 400 millones.
Internacional – Récords por acuerdos comerciales
- Wall Street: El S&P 500 (+0,8%) marcó un récord, el Nasdaq (+0,7%) y el Dow (+505 puntos) se acercaron a máximos históricos. El acuerdo EE.UU.-Japón (aranceles al 15%) y avances con la UE impulsaron el optimismo. GE Vernova (+13%) destacó tras sólidos resultados; small caps como GoPro y Krispy Kreme ganaron terreno.
- Resultados corporativos: Alphabet superó expectativas (EPS: USD 2,31 vs. USD 2,16; ingresos: USD 96.400 millones vs. USD 93.700 millones), pero su acción cayó por un CapEx de USD 85.000 millones. Tesla decepcionó (ingresos: USD 22.500 millones vs. USD 22.640 millones; BPA: USD 0,40 vs. USD 0,42), aunque subió 1,1% tras el cierre.
- Aranceles: Acuerdo EE.UU.-Japón (15%) y avances con la UE alimentan el rally. Negociaciones con China la próxima semana.
- Europa y Asia: Stoxx 600 (+1,2%), Topix japonés (+3,6%, Toyota en máximo desde 1987).
- Renta fija: Rendimientos del Tesoro a 10 años en 4,40%.
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