El mercado local se prepara para la última licitación del año, con un vencimiento significativo de más de 6 billones de pesos. Se espera que el resultado de esta operación defina el comportamiento de las tasas en el mercado secundario, aunque la alta demanda estacional de dinero podría limitar el interés de los inversores. En el segmento cambiario, el dólar mostró mayor demanda, mientras que el Banco Central continuó sumando reservas.
En el ámbito internacional, los mercados estadounidenses operaron con cautela a la espera del informe clave de inflación al consumidor, que podría ser decisivo para la política monetaria de la Reserva Federal. Las acciones tecnológicas fueron protagonistas, con fuertes movimientos en empresas como Oracle, Nvidia y Alphabet, reflejando tanto desafíos regulatorios como avances tecnológicos recientes.
Local
Se aproxima la última licitación del año, con un vencimiento considerable de más de 6 billones de pesos. El Tesoro ofrecerá Lecaps con vencimientos en abril, julio y septiembre de 2025, junto con un Boncap a febrero de 2026. Por el lado de la curva CER, estarán disponibles los bonos T2X6 y T2X7. En este marco, veremos el apetito de los inversores por extender duration, ya que, el instrumento más corto que se ofrece en esta subasta vence en el segundo trimestre del 2025.
Aunque los instrumentos en sí no presentan un atractivo destacado, el volumen del vencimiento sugiere que las tasas podrían ubicarse en niveles del mercado secundario o con un ligero premio. Los títulos más largos hoy operaron por arriba de 36,6% TIR - 2,64% TEM, mientras que en el tramo medio, por encima de 39,3% TIR - 2,80% TEM.
Dólar y Reservas
En el mercado cambiario, el dólar mostró mayor demanda, con un incremento de 10 pesos en la jornada. El BCRA continuó sumando reservas, comprando USD 165 millones hoy. Por su parte, la curva ARS cerró levemente en rojo, algo esperado ante la expectativa por la licitación de mañana y la próxima publicación del dato de inflación.
Internacional
Los mercados estadounidenses tuvieron una sesión tranquila, con movimientos marginales mientras los inversores se preparan para el reporte de inflación al consumidor que se publicará el miércoles. Este dato será clave para confirmar si la Reserva Federal podría optar por recortar tasas en diciembre, apoyando la narrativa de un “aterrizaje suave” para la economía. Los principales índices permanecieron cerca de máximos históricos, con el S&P 500 y el Nasdaq apenas por debajo de la línea plana, y el Dow Jones estable.
En cuanto a acciones individuales, Oracle cayó más del 7% tras reportar ingresos trimestrales por debajo de las expectativas, afectada por la competencia en servicios de nube. Nvidia continuó perdiendo terreno (-2%) tras informes de una investigación antimonopolio en China, lo que subraya las tensiones tecnológicas entre ambas potencias. En contraste, Alphabet ganó un 5,2% gracias a avances en computación cuántica, mientras que Tesla subió un 2,9% tras recibir revisiones positivas en sus objetivos de precio. Meta Platforms recuperó un 0,7% luego de pérdidas previas.
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