La rueda de hoy dejó un mensaje claro: el mercado local sigue validando la estrategia de anclaje cambiario del gobierno. El MEP se hunde otro 3,6% y ya cotiza por debajo del oficial, lo que potencia el rendimiento de los instrumentos en pesos, especialmente la tasa fija, que brilló con subas de hasta 1,8%. Además, el mercado de futuros explotó con récord absoluto de volumen. Mientras tanto, Wall Street reacciona positivamente al tono moderado de la Fed, y $MELI sorprende al alza con sus resultados.
Argentina - Renta fija en pesos brilla con fuerza
Rueda sumamente favorable para los posicionados en tasa fija en pesos. A la fuerte baja del MEP (-3,63%), que cotiza incluso por debajo del tipo de cambio oficial, se sumó un rally destacadísimo de la curva CER y especialmente de la tasa fija, con subas directas de hasta 1,8% en algunos bonos. Esta dinámica se da en un contexto de fuerte compresión de tasas y búsqueda de cobertura dentro de la curva pesos.
Además, el mercado de futuros tuvo un día histórico: se operaron USD 4.240 millones en ROFEX, el volumen más alto desde julio de 2022, con bajas de hasta 9,7% en las cotizaciones. Se negociaron más de 3,4 millones de contratos en A3, más del doble del récord anterior de este año.
En el segmento cambiario, el dólar blend que estaba en $1135 al momento de la salida del cepo, hoy registra un tipo de cambio mayorista en $1123, tras una caída diaria del 5,9%. El MEP sigue en caída libre y ya acumula una baja del 16% desde la semana previa al levantamiento del cepo. En el año, muestra un retroceso del 1,2% y nominalmente se ubica en valores similares a los de mayo de 2024.
A nivel macro, se estima que la inflación acumulada del año se ubica en torno al 12-13%, mientras que el tipo de cambio mayorista avanzó solo 8,8%, manteniendo así una brecha inferior al 3%. Este contexto refuerza el anclaje nominal del programa y favorece la continuidad del carry trade.
📉 El Merval cayó 3,29% arrastrado por la baja de los bancos y energéticas. Las mayores caídas fueron: $EDN (-4,88%), $COME (-4,87%) y $TRAN (-4,35%). La única acción destacada al alza fue $TGNO4 (+4,46%).
Internacional – La Fed mantiene tasas y el mercado respira
Los mercados globales cerraron con ganancias moderadas tras la decisión de la Reserva Federal de mantener la tasa en el rango de 4,25%-4,5%, tal como se esperaba. El presidente Jerome Powell adoptó un tono prudente al afirmar que los riesgos de inflación y desempleo han aumentado, y que no hay prisa por bajar tasas sin evidencia económica más clara.
El S&P 500 subió 0,42%, el Nasdaq 0,39% y el Dow Jones ganó 297 puntos. Nvidia subió 2,4% ante rumores de flexibilización en el comercio de chips, y Disney voló 10,9% por los resultados de su unidad de streaming. En contraste, Alphabet cayó 7,5% tras conocerse que Apple evalúa cambiar su motor de búsqueda por una solución propia basada en IA.
🎯 $MELI volvió a romper expectativas: ingresos creciendo 37% interanual, ganancia operativa +37%, utilidad neta +43,6% y margen neto del 8,3%. El mercado lo celebra con un +10% en el after, marcando un nuevo máximo histórico.
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