En el ámbito local, el S&P Merval cayó un 2,75% tras iniciar al alza, arrastrado por la baja de los índices en Estados Unidos. La curva en pesos mostró leves avances, mientras que el AL30D destacó con una suba del 4% impulsada por intervenciones del BCRA. En el mercado cambiario, el dólar MEP y el CCL retrocedieron al cierre tras alcanzar máximos, mientras el BCRA compró USD 32 millones en el MULC.
A nivel internacional, los mercados estadounidenses cayeron con fuerza tras la decisión de la Reserva Federal de recortar tasas y anticipar menos flexibilización en 2025. El S&P 500 perdió un 1,3%, el Nasdaq 100 un 1,7%, y el Dow Jones cerró con su peor racha en décadas.
Local
*Merval:* El S&P Merval comenzó la jornada en terreno positivo, impulsado por compras selectivas en sectores clave. Sin embargo, hacia la segunda mitad de la rueda, fue arrastrado por la caída de los índices de Estados Unidos, que mostraron retrocesos ante datos económicos mixtos y temores de ajustes en la política monetaria. Este cambio de tendencia generó ventas generalizadas en el mercado local, con especial impacto en los papeles ligados al sector energético y financiero.
*Curva ARS:* La curva en pesos mostró una recuperación tras un inicio flojo. Las lecap finalizaron con una suba del 0,4%, mientras que la curva CER avanzó 0,25%. Este movimiento estuvo impulsado por compras de fondos hacia la mitad de la rueda.
*Curva Hard Dollar:* El AL30D destacó con una subida del 4%, impulsado por la intervención del BCRA. Resta observar si este incremento será sostenido o corregido en la próxima rueda.
Dólar y Reservas
*Noviembre registró un superávit comercial de USD 1.234 millones.* En comparación con noviembre del año pasado, las exportaciones crecieron un 31,6%, mientras que las importaciones se contrajeron un 4,3%. Como resultado, la balanza comercial alcanzó un superávit mensual de USD 1.234 millones y un acumulado de USD 17.198 millones en los primeros once meses del año.
*Dólar MEP y CCL:* La rueda comenzó con alta demanda en el segmento cambiario, impulsando al dólar MEP a un máximo de 1.166 y al CCL a 1.185. Sin embargo, sobre el cierre, la intervención del BCRA permitió una corrección, cerrando en 1.131 (MEP) y 1.144 (CCL). Se estima que buena parte de la demanda provino de corporativos buscando ventajas fiscales ante el cierre de año.
Por su parte, el Banco Central de la República Argentina (BCRA) compró USD 32 millones en el mercado de cambios durante la jornada, aunque las reservas brutas registraron una leve baja de USD 2 millones.
Internacional
Las acciones estadounidenses cayeron bruscamente después de que la Reserva Federal recortara las tasas en 25 puntos básicos, como se esperaba, pero pronosticó menos recortes de las tasas de interés el próximo año. El S&P 500 cayó un 1,3% y el Nasdaq 100 se hundió un 1,7%, mientras que el Dow pasó de una ganancia de 200 puntos a una pérdida de 500 puntos, encaminándose a su primera pérdida de 10 días desde 1974.
El Resumen de Proyecciones Económicas mostró que los miembros del FOMC esperan dos recortes adicionales para todo el próximo año según las estimaciones promedio, en comparación con un punto porcentual completo en la última proyección de septiembre. El banco central también espera que la inflación se mantenga más alta a pesar de los mayores costos de endeudamiento.
Esto estuvo en línea con los datos recientes que muestran cierta resiliencia para la economía estadounidense, mientras que las medidas de inflación subyacentes se mantuvieron obstinadamente altas. Las pérdidas se distribuyeron entre todos los sectores principales de la bolsa de valores, excluidos los semiconductores y la atención médica. Nvidia y United Healthcare subieron para frenar las caídas que marcaron el ritmo de la larga racha perdedora del Dow.
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