La jornada mostró un mercado argentino activo. Los dólares financieros subieron 15 pesos, impulsados por mayor demanda estacional, toma de ganancias en carry trade y menor flujo de exportadores.
En renta variable, destacaron los ADRs bancarios con fuertes subas, mientras que los bonos a tasa fija continuaron su rally alcista. Las mediciones de inflación siguen apuntando a niveles similares a los de noviembre. En renta fija soberana, los bonos en dólares avanzaron, logrando que el Riesgo País caiga por debajo de los 700 puntos. El BCRA cerró la rueda con una compra neta de USD 8 millones en el MULC.
Local
Según informó el INDEC, el PBI creció 3,9% en el tercer trimestre del año respecto al trimestre anterior. Comparado con el tercer trimestre del 2023, el PBI cae 2,1%. Al 3 trim. de 2024 ya se encuentra en el mismo nivel que el 4 trim. de 2023.
El mercado argentino tuvo una jornada destacada, con el S&P Merval subiendo un 7% y marcando un nuevo máximo histórico en términos reales, impulsado principalmente por un fuerte rally en el sector financiero. En el segmento de ADRs, los bancos lideraron las ganancias: Grupo Supervielle avanzó un 17%, Banco Macro un 13,7% y BBVA un 12,6%, mientras que Mercado Libre cayó un 1,2%. En las acciones líderes locales, la tendencia también fue dominada por los bancos, con Supervielle subiendo un 17,9%, Banco Macro un 14,9% y Banco BBVA un 14,5%, acompañados por un avance significativo de Transportadora de Gas del Norte (11,4%).
Curva ARS: Los datos de inflación de alta frecuencia para diciembre refuerzan expectativas optimistas, con el mercado anticipando una posible baja del crawling peg al 1% en enero, lo que podría generar un recorte adicional en las tasas de interés. En este contexto, el tramo largo de la tasa fija mantiene su buena performance, con inversores buscando asegurar rendimientos altos antes de nuevas bajas. Por su parte, la curva CER media tuvo una jornada positiva, apoyada en inflaciones break-even en torno al 1,5% para 2025. Aunque estas podrían perforarse con la baja del crawling, comienzan a aparecer oportunidades para posicionarse en CER como cobertura.
Curva Hard Dollar: La curva en dólares mostró una fuerte suba, impulsada por buenos datos macroeconómicos y de inflación. Es posible que factores estacionales, como la reinversión anticipada de intereses y el efecto del aguinaldo, también estén influyendo. Con el Riesgo País perforando los 700 puntos, crecen las expectativas de nuevas emisiones de deuda soberana en 2024 para refinanciar vencimientos.
Dólar y Reservas
Los dólares financieros continuaron en alza, con incrementos de 15 pesos. Entre las posibles causas, destacan una mayor demanda impulsada por el aguinaldo, dolarización de excedentes, toma de ganancias de estrategias de carry trade, y un menor flujo de venta de exportadores en el mercado financiero.
Además, podría haber un componente estacional vinculado a empresas que buscan generar quebrantos por diferencias cambiarias entre el dólar oficial y el MEP, una práctica habitual en esta época del año. Mep cierra en la zona de 1094 y ccl 1115.
Internacional
El S&P 500 subió un 0,5%, acercándose a su máximo histórico, mientras que el Nasdaq 100 subió un 1,4% hasta un nuevo hito, superando la marca de 22.000 puntos, ya que las acciones tecnológicas impulsaron el mercado al alza antes de una reunión de política crucial de la Reserva Federal a finales de esta semana. El Dow Jones bajó levemente, encaminándose a su octava pérdida consecutiva, presionado por las dificultades de UnitedHealth Group (-3,7%) en medio del escrutinio y los desafíos legislativos tras la muerte del director ejecutivo de su unidad de seguros.
Los principales ganadores fueron Alphabet (+4,4%), Tesla (+5,1%) y Broadcom, que se disparó un 11% después de superar una capitalización de mercado de 1 billón de dólares la semana pasada. Apple y Alphabet alcanzaron nuevos máximos históricos, mientras que Nvidia cayó un 2%. MicroStrategy subió un 3,5% antes de su incorporación al Nasdaq 100, mientras que Super Micro Computer cayó un 7,7% mientras se preparaba para salir del índice.
Los inversores centran ahora su atención en la próxima decisión de la Reserva Federal, que prevé un recorte de tipos de 25 puntos básicos, ampliamente esperado, para el miércoles.
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