El mercado argentino mostró un desempeño débil, con el Merval cayendo 3,19% y los ADRs golpeados, aunque los bonos lograron cerrar neutros con leves alzas.
La curva ARS mantuvo el impulso con subas del 0,5%, mientras el entusiasmo por un IPC de mayo por debajo del 2% se refleja en inflaciones break-even cercanas al 1,5%. En el plano internacional, los mercados estadounidenses subieron levemente (S&P 500 +0,4%, Nasdaq +0,7%) pese a tensiones comerciales por los nuevos aranceles al acero.
Los metales y la energía treparon, pero los granos, como la soja, estuvieron flojos. Emergentes mostraron fuerza, y el dólar financiero en Argentina se mantuvo estable tras jornadas de alta demanda.
Argentina – Merval en baja, pero bonos resisten
- Acciones en rojo: El Merval cayó 3,19%, con fuertes pérdidas en $COME (-7,58%), $VALO (-6,5%) y $TXAR (-5,71%). Solo $CRES (+1,05%) y $TRAN (+0,56%) cerraron en verde. Los ADRs también sufrieron, reflejando la falta de tracción en el mercado local.
- Bonos y curva ARS: Los bonos, tras un arranque débil, cerraron neutros con algunos repuntes. La curva ARS subió ~0,5% en tasa fija, mientras la curva CER operó mixta. Las expectativas de un IPC de mayo <2% mantienen el optimismo, con inflaciones break-even en ~1,5%.
- Dólar financiero estable: Luego de jornadas demandadas, el MEP cerró en $1.184, el CCL en $1.192 y el blue en $1.165. El spot terminó ofrecido en $1.180, mostrando cierta debilidad tras pagos de bonos provinciales la semana pasada.
- Reservas y agroexportación: El Gobierno espera US$6.100M de organismos multilaterales y un crédito REPO en junio, desmintiendo rumores de US$20.000M. El BCRA, según Furiase, está “saneado” con reservas para defender una paridad de $1.000. La liquidación de divisas del agro, impulsada por el fin de la baja temporal de retenciones, será clave para las reservas.
- Operación destacada: Pampa Energía adquirió el 10% de Geopark por mercado, generando especulaciones sobre si es una posición de trading o un movimiento estratégico.
Internacional – Tensiones comerciales y fuerza en emergentes
- EE. UU. con alzas moderadas: El S&P 500 (+0,4%), Nasdaq (+0,7%) y Dow Jones (+35 puntos) cerraron en positivo, pese a tensiones comerciales. El plan de Trump de elevar aranceles al acero y aluminio al 50% impulsó a siderúrgicas como Nucor (+10,1%), Steel Dynamics (+10,3%) y Cleveland-Cliffs (+23,2%), pero afectó a automotrices como Ford y GM (-3,8% cada una). Tesla cayó 1,1% por menores ventas en Europa.
- Tensiones globales: China rechazó acusaciones de EE. UU. sobre violar una tregua arancelaria, y la UE advirtió que los nuevos aranceles al acero complican negociaciones. Una posible llamada entre Trump y Xi Jinping esta semana podría aclarar el panorama comercial.
- Datos económicos: La manufactura en EE. UU. sigue en contracción, y los inversores esperan el reporte de empleo de mayo para evaluar el impacto de las políticas comerciales.
- Commodities y emergentes: Metales y energía subieron con fuerza, mientras los granos, como la soja, estuvieron débiles (ver gráfico). Los mercados emergentes mostraron solidez durante la jornada. Bitcoin se mantuvo en $104.800.
- Latinoamérica: Ternium ($TX) subió 4% por su exposición al acero mexicano, beneficiado por los aranceles de Trump.
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