Los mercados globales vivieron una jornada de euforia tras el anuncio de una pausa arancelaria por parte de EE.UU., lo que desató un rally liderado por tecnológicas. En Argentina, los activos replicaron este entusiasmo con un Merval volando más de 10%, bonos al alza y fuerte demanda en la curva en pesos. El BCRA volvió a vender fuerte en el MULC mientras se aproxima la licitación clave del Tesoro.
Coyuntura Argentina
La jornada local mostró una contundente reversión del ánimo inversor, acompañando la recuperación global. El Merval escaló un impresionante +10,11%, con subas generalizadas en todos los sectores. Lideraron TGSU2 (+15,46%), BMA (+13,51%), PAMP (+12,85%) y GGAL (+11,70%). También se destacó la performance de empresas reguladas como CEPU (+9,56%) y EDN (+9,57%).
En el mercado de renta fija, los bonos soberanos en dólares registraron subas promedio del +3,5%, en una jornada de fuerte apetito por riesgo en toda la región. Las Lecaps operaron sostenidas con tasas que siguen por encima del 35% TNA. En particular, se observó firmeza en el tramo corto, de cara a la licitación clave del Tesoro del día jueves, donde el gobierno deberá rollear $6,6 billones.
En el segmento en pesos, los bonos ajustables por inflación y tasa fija también acompañaron la mejora, en un contexto donde vuelve a dominar la cautela pero con mayor interés comprador.
Por su parte, el BCRA volvió a registrar ventas en el MULC por USD 165 millones, el peor saldo diario desde el 28 de marzo. Desde el 14/03 ya acumula un saldo negativo de USD 2.028 millones, lo que refleja el desafío que implica sostener el equilibrio cambiario mientras se aguarda la confirmación del acuerdo con el FMI.
En el frente cambiario, el MEP AL30 y CCL AL30 cerraron en $1355 y $1348, con retrocesos diarios de -1,57% y -1,86% respectivamente.
Coyuntura Internacional
El presidente Donald Trump sorprendió al anunciar una pausa de 90 días en los nuevos aranceles aplicados a múltiples países, como Vietnam y Camboya, lo que provocó un potente rebote global. Wall Street reaccionó con euforia: el S&P 500 saltó 9,5%, su mejor día en cinco años; el Dow Jones ganó 7,9% (2.960 puntos) y el Nasdaq trepó 12,1%, la mayor suba diaria desde 2001.
Sin embargo, el conflicto con China continúa escalando: Trump elevó los aranceles a ese país al 125%, mientras se mantiene la tensión con la Unión Europea tras las represalias anunciadas por Bruselas.
Las tecnológicas lideraron la recuperación tras semanas de castigo: Nvidia subió 18,7%, Tesla 22,7%, Apple 15,3%, y el resto del sector acompañó el rally. Los índices sectoriales y los Cedears replicaron este envión, con subas destacadas en MSFT (+12,06%), AAPL (+12,50%), META (+13,75%) y TSLA (+20,00%).
En este contexto, se observó una mejora de la deuda emergente, que subió 2,4%, en línea con la fuerte toma de riesgo global tras la flexibilización parcial del frente arancelario.
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