La jornada replicó la dinámica de los días negativos de la semana. Desde la apertura, el dólar estuvo demandado, el Rofex subió 1% y los bonos en pesos se mostraron débiles. Sin embargo, cerca de las 14 hs, el mercado comenzó a revertir parcialmente la tendencia: el tramo de abril en Rofex cerró casi sin cambios, mientras que los tramos más largos subieron solo 0,5%.
Un factor clave en este giro fue una publicación de Bloomberg a las 16 hs, que indicó que el martes se realizaría una reunión informal sobre un préstamo de USD 20.000 millones para Argentina. A pesar de que esta noticia ya era esperada y estaba en línea con el DNU enviado al Congreso, el mercado reaccionó con compras de bonos en dólares y una menor presión sobre el tipo de cambio.
Factores relevantes
● Moyano aceptó la propuesta del Gobierno y acordó un aumento salarial del 1%.
● BCRA mantiene su racha negativa y vendió USD 196 millones en la jornada. En las últimas 6 ruedas, el saldo vendedor asciende a USD 1.204 millones, dejando un saldo negativo de USD 580 millones en marzo.
● Licitación del Tesoro la semana próxima: Desafío doble por un monto superior a $9 billones y un mercado secundario de deuda en pesos afectado por el sell-off.
Mercado Local
Mercado de cambios y bonos:
Dólar financiero con menor volatilidad:
● MEP: $1.290
● CCL: $1.290
● Blue: $1.280
Bonos y deuda en pesos:
● La curva de tasa fija sigue golpeada, con caídas de hasta 5% en la semana. El tramo medio ya muestra una TIR del 42,5% y una TEM del 3%.
● Se espera que los exportadores comiencen a liquidar con mayor intensidad, dado que los camiones ya están en los puertos y tienen plazos para hacerlo.
🇦🇷 Renta fija y variable local: La noticia de Bloomberg marcó un antes y un después en la rueda:
● Los bonos habían comenzado el día muy flojos, pero tras la publicación recortaron pérdidas y cerraron con una caída promedio de 0,4% en EE.UU.
● El Riesgo País sube a 788 puntos.
● Los ADRs reaccionaron con fuerza al alza tras la noticia.
Índice Merval: El Merval cerró con una suba del 3,05%. Entre las acciones destacadas: Las que más subieron: SUPV (+6,11%), COME (+6,03%), METR (+4,60%). Las únicas en rojo: MIRG (-1,60%), VALO (-0,72%)
Mercado Internacional
El mercado estadounidense cerró la semana con una recuperación tras un duro inicio, posiblemente impulsado por declaraciones de Trump, quien indicó que habría cierta “flexibilidad” en los aranceles recíprocos que entrarían en vigor el 2 de abril.
● S&P 500 +0,1%
● Dow Jones +31 pts
● Nasdaq +0,5%
📍 Factores clave:
● El dólar y las tasas subieron levemente.
● Emergentes tuvo un día flojo.
● Petróleo continuó su rebote.
● Oro corrigió tras varios días de nuevos máximos.
Próxima semana: El mercado seguirá de cerca la evolución de la licitación del Tesoro y la reunión sobre el posible préstamo para Argentina. Además, será clave monitorear la reacción de los exportadores en el MULC.
Semana difícil para los activos argentinos, con fuerte presión cambiaria y debilidad en los bonos en pesos. El foco está en la licitación del Tesoro y las novedades sobre financiamiento externo.
Seguimos atentos a la evolución del mercado.
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