Los mercados internacionales extendieron la corrección observada en los últimos días, con una cuarta sesión consecutiva de caídas para los índices de Wall Street.
El sector tecnológico lideró la venta masiva (tech rout), intensificando los temores sobre las valuaciones de la Inteligencia Artificial (IA) tras reportes negativos sobre Oracle.
Esta presión global hizo que los ADRs y bonos argentinos operaran con leves rojos, aunque el índice accionario local logró finalizar en terreno positivo. La atención doméstica se centró en la votación nocturna del Presupuesto 2026 en el Congreso.
Argentina – Canje por Dólar Financiero en máximo de 3% y curva CER firme
Los ADRs lograron finalizar en terreno positivo, a pesar del contexto desafiante a nivel global. El índice local cerró con una suba marginal del +0.04% en moneda local. Las subas fueron lideradas por $ALUA (+3.78%), $CEPU (+3.28%) y $CRES (+2.67%).
En el mercado cambiario, el dólar mayorista (MULC) operó relativamente estable en la zona de $1.450, cerrando sin cambios en $1451. Los dólares financieros continuaron demandados, con el MEP en 1514 (+0.65%) y el CCL en 1556 (+0.54%). La brecha oficial-MEP aumentó en el margen. El canje (swap) entre el MEP y el CCL se mantuvo muy alto, en 3%, una situación que se atribuye a la gran cantidad de emisiones de Obligaciones Negociables (ON) y bonos provinciales Ley Nueva York, lo que generó escasez de dólares “cable” en el mercado.
En el segmento de deuda, la deuda Hard Dollar (HD) tuvo una rueda mixta, con la demanda concentrada en el tramo largo de la curva, mientras que el tramo corto operó a la baja. El AL30 cerró en US$ 66.83 (-0.90%, 10.03% TIR). En el universo de títulos en pesos, continuó la preferencia por la curva CER, con los títulos ajustables por inflación sumando 0.30%. La tasa fija, que había iniciado un reversal, se desinfló a lo largo de la rueda y operó ofrecida, con Tasas Efectivas Mensuales (TEMs) del 2.3%.
En noticias económicas y políticas: la inflación mayorista de noviembre fue del 1.6%, marcando una aceleración respecto al mes anterior. El foco político está en el Congreso, donde se votará el Presupuesto 2026 hoy a la noche. Además, hay rumores de que el Gobierno tendría los votos en el Senado para aprobar la ley de reforma laboral.
Internacional – Oracle desencadena ventas tecnológicas y acelera la rotación a valor
El mercado americano extendió la corrección de los últimos días. El Nasdaq lideró las caídas, con una baja del 1.54%, seguido por el S&P 500 que perdió 0.89%. El Dow Jones cayó 0.30%.
La caída tecnológica (tech selloff) se intensificó debido a temores sobre las valuaciones del sector de IA. Oracle fue el catalizador, cayendo más del 5%, luego de que reportes indicaran que su mayor socio de centros de datos, Blue Owl, se negó a respaldar un plan de $10 mil millones para construir data centers.
Este evento afectó fuertemente a otras acciones clave de tecnología, incluyendo Nvidia y AMD (que bajaron cerca del 4%), y Broadcom (que cayó 5%).
Esta debilidad aceleró la rotación de los traders hacia sectores de valor, financieras, energía y small caps. Las acciones energéticas, de hecho, superaron al resto, impulsadas por el aumento del petróleo. El petróleo recuperó 1.65% en medio de renovados riesgos geopolíticos vinculados a las sanciones a Rusia y al bloqueo de Venezuela ordenado por el presidente Trump.
En cuanto a la política monetaria, el gobernador de la FED, Waller, manifestó su apoyo a nuevos recortes en las tasas de interés, argumentando que la tasa actual se encuentra 50-100 puntos básicos por encima del nivel neutral. Las tasas de interés operaron sin grandes movimientos, con el rendimiento a diez años en 4.15% (+0.10%). Los mercados emergentes (EEM -0.70%) operaron en el mismo sentido que EE. UU..
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