La compra neta de dólar ahorro por parte de particulares alcanzó en septiembre un récord histórico de u$s 6.890 millones, según el último informe de la Evolución del Mercado de Cambios y Balance Cambiario publicado por el Banco Central (BCRA).
El salto se dio en un mes atravesado por turbulencia financiera e incertidumbre política, en la previa de las elecciones nacionales, y coincidió con una liquidación récord del sector agroexportador.
1,8 millones de compradores y máxima demanda desde 2018
De acuerdo con el BCRA, 1,8 millones de personas adquirieron billetes, la cifra más alta desde 2020, mientras que 890.000 individuos vendieron dólares.
La compra bruta de billetes sin destino específico totalizó u$s 5.080 millones, lo que representó un incremento del 110% mensual. Si se suman las operaciones bajo la categoría “otras inversiones” (transferencias a cuentas en el exterior), el monto trepó a u$s 6.890 millones, el mayor volumen registrado desde que hay registros comparables.
El contexto: volatilidad y desconfianza
La escalada se produjo en medio de una fuerte inestabilidad del tipo de cambio y escasa credibilidad en el esquema cambiario oficial. Analistas atribuyen el fenómeno a la dolarización preventiva de carteras ante los resultados de las elecciones bonaerenses, que generaron impacto negativo en los mercados.
“El mercado de cambios reaccionó a la incertidumbre preelectoral y a la falta de señales claras sobre el futuro del régimen cambiario”, explicó Gabriel Caamaño, economista de la consultora Outlier. “La oferta de divisas del agro terminó generando su propia demanda en un contexto sin cepo efectivo”, añadió.
El rol del agro y la oferta de divisas
En paralelo, las exportaciones agroindustriales registraron una liquidación récord, estimada en más de u$s 8.000 millones, impulsada por la decisión del Gobierno de eliminar temporalmente retenciones para acelerar el ingreso de divisas.
Ese flujo extraordinario permitió que el BCRA cerrara septiembre con un aumento de reservas de u$s 387 millones, que finalizaron el mes en u$s 40.374 millones, pese a ventas en el mercado spot por más de u$s1.100 millones.
Un mercado con alto movimiento
El volumen total operado en el mercado de cambios alcanzó u$s 51.674 millones, más del doble que en igual mes del año anterior. El dólar estadounidense concentró el 97% de las transacciones, mientras que las operaciones entre entidades financieras y sus clientes representaron el 72% del total.
Desde el levantamiento parcial del cepo cambiario, las compras de divisas por parte de personas humanas acumulan u$s17.600 millones, con un crecimiento sostenido mes a mes.
Qué espera el Banco Central
El BCRA anticipó que la evolución del mercado cambiario en los próximos meses dependerá del comportamiento del comercio exterior, el flujo de capitales privados y las medidas de estabilización que adopte el nuevo gobierno.
En su informe, el organismo advirtió que las compras de dólares para atesoramiento siguen siendo el principal canal de salida de divisas del sistema financiero, junto con los pagos de deuda pública y el déficit del intercambio de servicios.
