En el último mes de abril, los Fondos Comunes de Inversión (FCI) presentaron un crecimiento patrimonial del 14,8%, mientras que crecieron 34,3% respecto a diciembre de 2023, según el informe estadístico de la Cámara Argentina de Fondos Comunes de Inversión (CAFCI).
Los datos confirman lo que se observa desde hace un buen tiempo en el mercado: los FCI vienen ganando terreno entre los ahorristas como opción de inversión, ya que aún permiten protegerse de la inflación, frente a la casi inmovilidad de la cotización del dólar y la cada vez menos competitiva tasa de interés que ofrecen los plazos fijos, por las bajas en la tasa de referencia implementadas el Banco Central.
En nuestro país, actualmente son más de 800 FCI activos. Hay de todo y para todos los gustos. Bancos, agentes bursátiles y billeteras virtuales (como Mercado Pago, Ualá, Personal Pay y Naranja X) ofrecen una multiplicidad de opciones.
Ahora bien, a la hora de decidir en cuál invertir es importante conocer qué características tiene cada uno. Una primera clasificación los divide en dos: fondos abiertos y fondos cerrados, cuya diferencia radica en que si el cliente puede o no suscribir (comprar) y rescatar (vender) según su voluntad.
El objetivo de inversión es otra de las variables. Se pueden discriminar en cuatro tipos: fondos de liquidez (mercado de dinero); fondos de bonos o de renta fija; fondos mixtos, y fondo de acciones o de renta variable.
“Los fondos de renta fija invierten en activos financieros con pagos preestablecidos, por ejemplo, bonos y plazo fijos, ofreciendo mayor estabilidad del capital. Por otro lado, un fondo de renta variable invierte principalmente en acciones de compañías, cuyos rendimientos no están predefinidos, lo que implica mayor riesgo, pero también la posibilidad de mayores ganancias”, explica Ana Balestre, presidenta de Bancor Fondos.
La diversificación es la principal ventaja de los FCI, ya que permiten acceder a una amplia cartera de activos –inaccesible de otra forma para el ahorrista medio– y obtener buenos rendimientos. Además, por lo general, suelen tener requisitos mínimos de inversión bajos, que rondan los $ 10 mil.
“Los FCI son muy transparentes, dado que toda su información, como los costos y los rendimientos, son de público conocimiento. Además, son administrados por profesionales que ayudan a optimizar el rendimiento de las inversiones”, sintetiza Tomás Tagle, de Petrini Valores.
En nuestro país, son muy populares los fondos comunes de inversión money market, utilizados por las billeteras virtuales. Tienen un rendimiento del alrededor del 45%, lo cual es bajo si se lo compara con la expectativa de inflación, pero ofrecen liquidez inmediata.
Para aquellos que tienen algo más de flexibilidad a la hora de usar el dinero o quieran asumir más de riesgo, pueden optar por los FCI T+1 (liquidez a las 24 horas hábiles), que invierten en activos de distinta índole; no tienen disponibilidad inmediata, pero sí un mejor retorno, que se ubica en torno al 55%.
Los ahorristas que buscan hacer crecer su capital, en tanto, deberían optar por los FCI que invierten en acciones, bonos, y cedears. “Son fondos agresivos, con un horizonte de inversión a largo plazo. Al tener activos con rendimiento variable, como lo son las acciones, se pueden ver los rendimientos pasados, pero no se puede estimar, de manera fiable, el rendimiento a futuro de los mismos. Hoy son una gran oportunidad para aprovechar la tendencia al alza en los activos financieros argentinos”, afirma Tagle.
En la misma línea, Agustín Arreguy, gerente de Operaciones de Dracma, destaca las ventajas que ofrecen hoy los FCI, a la vez que recomienda contar con información precisa al decidir el producto donde colocar sus activos. En el caso de los productos no bancarios, como los que ofrece la firma, los rendimientos registran una curva ascendente en lo que va del año. Dracma Balanceado FCI, un fondo de retorno total, a largo plazo, registra un resultado positivo de 46%, mientras que Dracma Renta Ahorro obtiene resultados positivos del 43,9%.
Inversiones: De todo y para todos
“Los inversores siguen buscando maximizar el rendimiento de sus activos en un contexto de tasas reales negativas en la mayoría de los instrumentos. Es por ello que el mercado de los FCI se siguió moviendo al ritmo de la evolución de la política monetaria del BCRA y las expectativas inflacionarias para los próximos meses”, señala Balestre.
La recomendación de la ejecutiva para inversores con baja tolerancia al riesgo es invertir en instrumentos de renta fija. En el segmento de fondos transaccionales, Bancor ofrece el fondo Champaquí Inmediato, que se destaca como una opción particularmente rentable, ofreciendo rendimientos anualizados del 50% y ubicándose entre los tres primeros fondos money market de la industria (los otros dos son Santander y Galicia). Para los perfiles de riesgo moderado, el Champaquí Cobertura sigue siendo una opción para tener en cuenta, pero hay que considerar que la volatilidad puede mantenerse alta por los cambios en las expectativas de la inflación y la evolución de la tasa de política del BCRA.
“En el segmento de fondos de renta variable, el mercado estará las próximas semanas particularmente atento a las discusiones en el Congreso respecto a la “ley bases” y al paquete fiscal, y al “pacto de mayo”. De haber novedades que el mercado interprete como positivas, de cara la consolidación macroeconómica de Argentina, las acciones argentinas podrían mostrar un buen comportamiento”, comenta Balestre.
En este segmento se ubica Champaquí Renta Variable, que se presenta como una alternativa para inversores agresivos con un horizonte de inversión de largo plazo.
Evolución del mercado
El último relevamiento de la Cámara Argentina de Fondos Comunes de Inversión (CAFCI) indica que durante el mes de abril, la industria de los Fondos Comunes de Inversión Abiertos presentó en su patrimonio un ascenso del 14,8%, lo que significa $ 4,59 billones más respecto al mes anterior, con lo que se alcanzó la cifra de $ 35,72 billones. Respecto a diciembre de 2023, el patrimonio se incrementó en 34,3% ($ 9,13 billones).
Tipos de fondos y sus características
Según la Cámara Argentina de Fondos Comunes de Inversión (CAFCI), los fondos comunes de inversión se clasifican en:
Fondos abiertos. Son fondos en los que el cliente puede suscribir (comprar) y rescatar (vender) cuotapartes a su voluntad. No tienen cotización en bolsas o mercados, las participaciones se rescatan en la sociedad gerente, la sociedad depositaria o los gentes colocadores.
Fondos cerrados. Son aquellos cuyas cuotapartes cotizan en bolsas o mercados; y, por lo tanto, su liquidez depende de la oferta y la demanda. El número de cuotapartes es limitado.
Fondos de Liquidez (Mercado de Dinero). Son una inversión muy conservadora y apropiada para quienes quieren invertir su dinero a corto plazo, con liquidez inmediata y libre de fluctuaciones de precios.
Fondos de Bonos o de Renta Fija. Representan una inversión a mediano/largo plazo. Son de rendimiento y fluctuaciones de precio moderados.
Fondos Mixtos. Combinan distintos activos financieros, tales como bonos, acciones y plazos fijos. Su riego y su rendimiento dependerán del comportamiento de cada uno de ellos.
Fondo de Acciones o de Renta Variable. Representan una inversión a largo plazo. Son de rendimientos potencialmente elevados y están sujetos a las fluctuaciones de precios de los mercados bursátiles.
