Muchas economías globales ya se encuentran en pleno proceso de recuperación, de la mano del avance en la campaña de vacunación que permite una vuelta a la actividad normal.
Entre ellas se destaca Estados Unidos, donde en el primer trimestre la economía se expandió 6,4 por ciento anualizado respecto al trimestre anterior, cifra no vista en los últimos 40 años.
Sin embargo, la noticia de la semana fue otra de las consecuencias del período de pandemia: la inflación de abril fue del 4,2 por ciento interanual, mientras que la de mayo fue de 5 por ciento interanual. Este último dato es el mayor nivel de inflación de los últimos 13 años.
Hay que advertir que, en el caso de Estados Unidos, la inflación es una consecuencia de la pandemia, porque para dar asistencia a su población y empresas el Estado se endeudó y, sobre todo, expandió enormemente su base monetaria, es decir, imprimió billones de dólares. La consecuencia de esa expansión monetaria no demoró en llegar y además se potenció con la rápida vuelta a la actividad, que generó alta demanda y cuellos de botellas en algunos sectores productivos.
¿Por qué la inflación en Estados Unidos es importante para Argentina? Por muchos motivos. A nivel financiero, y desde el punto de vista del inversor, es importante porque reconfigura el panorama de cuáles son los sectores más atractivos para colocar el capital.
Dos de los sectores más reactivos ante la inflación son la energía (el petróleo superó los 70 dólares el barril versus los 48 dólares que valía a principio de año) y el mercado inmobiliario. Los valores de las propiedades han tenido una fuerte suba y todo el sector real estate (visto a través del índice ETF XLRE) tuvo una suba de 24 por ciento en lo que va del año.
Otro motivo por el que importa la inflación de Estados Unidos es por una posible suba de las tasas de interés. Si bien las tasas de referencia de aquel país se relacionan más con el desempleo, la escapada de la inflación no es una buena noticia y, de persistir, comenzará un incremento que podría impactar en la valuación de muchas empresas y en el mercado global de bonos.
Para un inversor, la mejor manera de lograr buenos rendimientos en su cartera, en este contexto de posibles subas de tasas, es posicionarse en el sector financiero.
En InvertirOnline, a nivel local y a través de Cedears, hay múltiples alternativas de inversión en estos sectores como Chevron (CVX), en el sector energía; y Bank of America (BA.C) y JP Morgan (JPM), en el sector financiero, entre muchos otros más.
José Ignacio Bano es gerente de Research de InvertirOnline.
