- Las bolsas siguen operando cerca de los niveles máximos históricos por la liquidez que hay en el mundo.
- El dólar MEP se llevó la nota de color.
- Los indicadores que hay que tener en cuenta para los días que vienen.
Las bolsas cayeron levemente esta semana alrededor de 1,5 por ciento. Pero los mercados globales siguen operando cerca de los máximos niveles históricos, lo cual no es un hecho menor en un año tan extraño como lo fue 2020.
El S&P500 lleva una suba acumulada desde enero de casi 13 por ciento, impulsado por el sector tecnológico que subió 37 por ciento.
Los motivos son los paquetes de estímulo fiscal y monetario que en forma mancomunada los principales países decidieron aplicar.
Esta semana, el Banco Central Europeo (BCE) relajó la política monetaria, elevando el Programa de Compras de Activos por Emergencia Pandémica en 500 mil millones de euros hasta 1,85 billones de euros.
De todos modos, en los últimos dos días de la semana las acciones cayeron por temores al diálogo del Brexit y el estancamiento en las negociaciones sobre un mayor estímulo fiscal en Estados Unidos.
El petróleo cerró hoy viernes la sexta semana consecutiva registrando ganancias, ya que existen esperanzas de una mejora en la actividad luego de las expectativas puestas sobre la distribución de vacunas.
Para ponerlo en contexto, el WTI (indicador referente en el mercado de petróleo) está operando en 46 dólares el barril, valores que no se veían desde marzo de este año, justo antes del derrumbe de los futuros.
Como resumen del contexto internacional: los mercados se siguen manteniendo muy firmes, las tasas se encuentran muy bajas (un bono del tesoro estadounidense a 10 años rinde 0,89 por ciento), hay mucha liquidez en el mercado en búsqueda de rendimiento, lo que genera un contexto muy favorable para los países emergentes.
En Argentina
En el plano local, la nota de color se la llevó el dólar. El MEP cayó hasta niveles de 138 pesos y el cable (contado con liqui) cayó hasta 141 pesos. La industria de fondos comunes de inversión (FCI) se encuentra rescatada (algo típico a esta altura del año). Eso pone presión a la curva CER, la cual rinde desde cero por ciento por encima de inflación (en el tramo más corto) hasta 10 por ciento de tasa real en el tramo más largo. Los bonos soberanos en dólares tuvieron una buena semana.
Una serie de indicadores sobre los cuales hay que estar atentos la próxima semana: se reúnen la Reserva Federal de Estados Unidos (FED), el Banco de Inglaterra (BoE) y el Banco de Japón (BoJ). En Argentina, se publica el IPC de noviembre, el PBI del 3er trimestre y datos de empleo. Además, el martes tendrá lugar la licitación para convertir deuda en pesos a deuda en dólares. Paralelamente, se emitirán hasta 750 millones de dólares en AL30 y AL35.
Además, un dato para recordar: estas licitaciones fueron pensadas originalmente para descomprimir presión en el “contado con liqui” sobre aquellos inversores extranjeros que quedaron atrapados en bonos en pesos.
* Institutional Sales & Trader en Petrini Valores
