Como si algo faltase, la deuda y las acciones de las empresas argentinas están siendo golpeadas con dureza por una elevada volatilidad bursátil global y una disparada de la aversión al riesgo producto de la extrema tensión entre Estados Unidos y Rusia por la situación con Ucrania.
La Argentina viene con su crisis de deuda a cuestas desde 2018. Y todo se había agravado en las últimas semanas con la confirmación de que se trabaron las negociaciones con el Fondo Monetario Internacional para refinanciar el pasivo de 45.000 millones de dólares.
Pero, ahora, Wall Street está registrando el peor inicio de año de su historia. El indicador S&P500 cae 7,5% en lo que va de 2022 y el Nasdaq 100 (de empresas tecnológicas) se derrumba 11,4%. Este lunes la Bolsa de Nueva York rebotó en los últimos minutos de la sesión, marcada por la volatilidad, y cerró con ganancias en sus principales indicadores pese a la inquietud por los próximos pasos de la Reserva Federal por la inflación estadounidense y el conflicto con Rusia por Ucrania.
Las tensiones entre Rusia –que ya comenzó con maniobras de entrenamiento bélico cerca del mar irlandés- y Ucrania están acaparando la atención de los mercados, donde ha aumentado la aversión al riesgo y los inversores corren a refugiarse en el dólar, el yen y el franco suizo.
Eso golpea sobremanera a los bonos de las deudas soberanas como los de Argentina que, según datos de las agencias especializadas Bloomberg y Reuters, están entre los diez más riesgosos del mundo. Por la caída de sus precios, estos papeles están registrando rendimientos del 22% anual en dólares.
“Continúa el tono negativo en Wall Street, con tensiones geopolíticas que se suman a la avalancha de balances y las señales de la Fed, ante lo cual los activos locales se ven arrastrados más cuando se intensifica la incertidumbre ante el próximo vencimiento del viernes con el FMI”, analizó el economista Gustavo Ber.
El caos local
El indicador Riesgo País de la Argentina –que elabora la banca estadounidense JP Morgan- subió el lunes 2,3% y alcanzó los 1.962 puntos básicos, un nuevo máximo en dieciséis meses desde que impactó en la canasta de bonos que se pondera la reestructuración de la deuda.
Entre los bonos en dólares, el AE38D cayó 3,5%, hasta los 31,75 dólares; el AL29D bajó 4,1%, a 30,37%; el AL30D, retrocedió 1,4%, a 28,405 dólares; y el AL35D operó con un descenso del 2%, a 28,40 dólares; mientras que el GD30D perdió 0,4%, a 32,30 dólares.
La misma situación negativa afectó a las acciones de las empresas Argentina que cotizan en la Bolsa de Nueva York. El Banco Macro perdió 6,5% en la jornada; Irsa bajó 6,2%: Central Puerto retrocedió 4,1%; y Corporación América descendió 3,2%, entre otras.
Ni siquiera los papeles de Mercado Libre se salvaron este lunes negro en Wall Street. La empresa mejor posicionada cerró con una caída del 2,6%, a 1.024,85 dólares por acción, pero había llegado a registrar un descenso del 8,8%, perforando el piso de mil dólares.
En ese contexto, el indicador S&P Merval cayó 3,13%, hasta los 81.004 puntos. La firma Transportadora Gas del Norte cayó 7,13%; Transener bajó 6,12%; el banco Macro, 6,27%; y Central Puerto, 5,63%.
Los dólares
Los inversores bursátiles han decidido profundiza la cobertura cambiaria. Por eso, el tipo de cambio conocido como “Dólar MEP” vía bono GD30 subió 1,2% hasta los 216,75 pesos; y el contado con liquidación realizado con el mismo papel avanzó 1,3%, hasta los 226,78 pesos.
Por otro lado, el precio del dólar en el mercado informal porteño de divisas operó con cierta volatilidad el lunes, y al final de la rueda cerró en 216 pesos para la compra y 219 pesos para la venta, los mismos valores que el viernes anterior.
Al margen de la influencia global, la incertidumbre local también está motorizada por la escasez de reservas netas que sufre el Banco Central y por los próximos compromisos externos del Tesoro, ante los vencimientos de deuda con el Fondo Monetario Internacional.
El viernes hay que pagar 731 millones de dólares al FMI. Y unos días después, el 2 de febrero, otros 368 millones. En el Gobierno no responden oficialmente qué harán ante los vencimientos, pero dejan trascender extraoficialmente que harán los pagos.
Ber señaló que a nivel cambiario, la atención de los operadores sigue en el ritmo del “crawling-peg” –graduación de la devaluación del peso- y el saldo de las intervenciones del Banco Central, toda vez que continúan bajo presión las reservas netas líquidas a la espera de las definiciones sobre el FMI, las cuales podrían acercarse a fines de esta semana.
“Dicho complejo panorama continúa siendo reflejado por los dólares financieros y libres que continúan sostenidos ante una acelerada búsqueda de refugio por parte de los inversores ante la posibilidad de un escenario incluso de mayor volatilidad”, señaló el economista.
En el mercado impera la desconfianza por la falta de claridad en la comunicación oficial sobre los próximos pasos. En ese contexto, los bonos siguen sin encontrar un piso y cotizan muy por debajo de los valores obtenidos tras la reestructuración de la deuda.
En el mercado mayorista, el Banco Central comenzó la semana con compras netas por unos 40 millones de dólares, por lo que superó así los 100 millones en lo que va del mes. Las reservas brutas aumentaron cinco millones, a 38.950 millones de dólares. El problema sigue estando en torno a las reservas netas, que no superan los 3.000 millones.
