En medio de la discusión por el atraso cambiario, el Banco Central responde con la continua compra de dólares y en las siete primeras ruedas de 2025 acumuló U$S 876 millones para reforzar las reservas.
Esta cifra se consolidó luego que este viernes se hiciera de U$S 167 millones por su operación en el mercado de cambios.
El jueves, el mismo día que salían U$S 4.340 millones por el pago de deuda, la autoridad monetaria incorporó U$S 234 millones y con el ingreso de hoy recuperó U$S 401 millones en apenas dos días. Las reservas brutas quedaron en U$S 31.039 millones y mejoraron U$S 135 millones.
La mirada del Gobierno
Si bien es cierto que el cepo es la principal razón de este resultado, el Gobierno lo valida como un activo de su programa económico y desestima los cuestionamientos del FMI.
“Para que haya atraso cambiario debiera haber pérdida de reservas”, es una de las explicaciones que suele dar el presidente, Javier Milei, para defender la actual paridad peso dólar.
Pero lo cierto es que el debate está abierto, con economistas como Domingo Cavallo y Orlando Ferreres en la vereda de la necesidad de una corrección cambiaria y otros como Ricardo Arriazu y Aldo Abram que no la consideran necesaria.
En definitiva la discusión sobre el nivel de reservas tiene como destino final la capacidad del país de seguir obteniendo dólares para honrar su deudas y la fortaleza del Banco Central en caso de tener que intervenir ante un cimbronazo financiero.
El balance de 2024
En 2024 el Banco Central compró más de U$S 21.000 millones –cuyo total no pudo retener debido a la cancelación de obligaciones-, y el inicio de 2025 se mantiene con la misma dinámica ascendente.
En este escenario, el dólar “blue” cerró la semana con un leve incremento a $ 1.225 - $ 1.238 en Córdoba-. De esta forma la brecha con el dólar oficial ($ 1.066,34) es de 14,7%.
A su vez, el MEP subió a U$S 1.168 y el Contado con Liquidación avanzó hasta $ 1.194.
Mercados
Con vistas a futuro y en relación a lo que respecta al ingreso de dólares del agro, en las últimas horas hubo señales divergentes. Por un lado se conoció un reporte favorable para la soja de Estados Unidos, pero en cambio los informes locales sobre maíz transmiten preocupación nuevamente por la falta de agua en regiones clave.
La USDA mantuvo la proyección de cosecha de la Argentina en 52 millones de toneladas y la de Brasil en 169 millones, mientras recortó las de Estados Unidos de 121 a 118 millones.
Esto provocó una suba del valor de la oleaginosa que se instaló en la zona de U$S 375 dólares, luego de haber tocado un piso de U$S 350 a mediados de diciembre. También avanzó el maíz a un precio de U$S 184.
Este repunte es bienvenido en medio de un momento tenso entre el Gobierno y el sector agropecuario, porque la baja en el precio internacional de los granos dejó al límite la rentabilidad de los productores.
En la noche del jueves el secretario Agricultura, Sergio Iraeta, aceptó reunirse via zoom con un grupo de productores autoconvocados, pero no ofreció ninguna solución.
La charla fue una especie de catarsis por parte de los productores, mientras el funcionario sólo les pidió que tuvieran paciencia y que el gobierno “escucha sus reclamos”.
