El mercado cambiario argentino experimentó un fuerte movimiento con el dólar blue alcanzando los $ 1.300 en la City Porteña, con un alza de cinco pesos respecto al día anterior. Algunas fuentes incluso reportan un cierre más alto, en $ 1.310, el valor más elevado en siete meses y desde 4 de septiembre de 2024. En lo que va de marzo, el dólar libre acumula una ganancia significativa. En Córdoba, el dólar paralelo cotizaba al cierre cercano a los $ 1320.
En la misma línea, los dólares financieros también superaron la barrera de los $ 1.300. El dólar contado con liquidación (CCL) llegó a $ 1.303 e incluso a $ 1.305 según otra fuente, con un avance del 0,6% en el día y un 7% en lo que va de marzo. El dólar MEP tocó los $ 1.301, un nivel no visto desde comienzos de agosto de 2024.
El Dólar Blue y los financieros arriba de los $ 1.300: las cinco razones del salto
Esta escalada en las cotizaciones se atribuye a una serie de factores clave que generan incertidumbre en el mercado:
- Dudas por el acuerdo con el FMI: A pesar de las señales optimistas sobre las negociaciones, aún no hay confirmación sobre el monto final del acuerdo (se habla de U$S 20.000 millones) ni sobre las condiciones impuestas por el organismo. Una de las principales incógnitas es si se exigirá abandonar el crawling peg del 1% mensual y pasar a un esquema de flotación entre bandas. La falta de certezas alimenta la especulación sobre cuál será el nuevo valor del dólar.
- Incertidumbre sobre el futuro valor del dólar: Ante la posibilidad de un cambio en el esquema cambiario, los inversores prefieren atesorar billetes ante un posible salto en la cotización.
- Cuándo se levanta el cepo cambiario: Si bien el mercado generalmente espera que el levantamiento del cepo ocurra después de las elecciones legislativas de octubre, la falta de avances concretos con el FMI genera rumores de que podría ocurrir antes. Esta incertidumbre lleva a los agentes económicos a cubrirse ante un escenario de liberalización del mercado cambiario.
- El desarme del carry trade: La creciente tensión en el mercado impulsa a los inversores a abandonar las operaciones en pesos para apostar por la moneda dura. Esta tendencia se refleja en la aceleración del desarme del carry trade, una estrategia basada en invertir en pesos aprovechando la tasa de interés mientras el dólar se mantiene relativamente estable.
- Las ventas del Banco Central: En los últimos ocho días, el Banco Central vendió U$S 1.300 millones para abastecer la demanda, lo que provocó que las reservas brutas cayeran por debajo de los U$S 27.000 millones, el nivel más bajo en seis meses. Esta incapacidad del Central para acumular divisas refuerza el temor de que no pueda defender el tipo de cambio oficial y que esto fuerce una devaluación anticipada y mayor a la esperada. El martes 26 de marzo, el BCRA vendió U$S 109 millones, sumando siete ruedas consecutivas con saldo negativo y acumulando pérdidas por U$S 689 millones en el mes. A pesar de estas ventas recientes, desde el inicio de la gestión de Luis Caputo, el BCRA acumula un balance positivo de U$S 23.711 millones. Las Reservas Internacionales se ubican en U$S 26.441 millones.
La ampliación de la brecha cambiaria entre el dólar libre y el dólar mayorista también es un indicador de la tensión en el mercado, alcanzando el 21,2% e incluso el 22,2%, los niveles más altos desde el 28 de octubre. El dólar mayorista cerró estable en $ 1.071,75.
En un intento por calmar las tensiones, el Gobierno anunció que incluirá bonos atados al tipo de cambio oficial en la licitación de deuda en pesos, buscando proteger a los tenedores ante una eventual devaluación.
