Aunque elogió la política económica del Gobierno, el Fondo Monetario Internacional (FMI) reclamó que se mantuvieran las políticas de ajuste y se avanzara en el levantamiento del cepo cambiario para fortalecer la recuperación del nivel de actividad, a la que calificó de “incierta y desigual”.
Al mismo, tiempo sugirió que el Gobierno debe modificar su esquema cambiario, lo cual encubre veladamente un pedido de devaluación.
Pese a que el programa se viene desarrollando sin mayores objeciones a lo largo de todas las revisiones realizadas por el staff técnico, para el organismo la lenta reactivación está relacionada con la necesidad de avanzar en reformas estructurales y con la salida del cepo cambiario.
El organismo fijó su posición al presentar este viernes en Washington el Panorama Económico Regional para América Latina, en el marco de la reunión anual del organismo.
Tras las fotos del jueves plenas de sonrisas, frases de ocasión de autoelogios y la entrega de premios, apareció finalmente la visión real del organismo, que dista de ese clima.
El informe arranca con una positiva valoración de los resultados del programa que lleva adelante la administración de Javier Milei: “La firme implementación del programa está ayudando a restaurar la estabilidad macroeconómica. En el primer semestre de 2024, las autoridades han logrado un superávit fiscal (el primero en 16 años), han reconstituido las reservas y han reducido la inflación más rápidamente de lo previsto”. En la misma línea, destacó que “están apareciendo signos de estabilización, y la actividad económica se expandió a partir de abril”.
Pero, ya en el párrafo siguiente, comenzó a marcar objeciones: “El ritmo de recuperación sigue siendo incierto y desigual entre los sectores”.
Inmediatamente sugirió que, “para mantener los avances, será necesario que las políticas sigan evolucionando, en particular en los frentes monetario, cambiario y estructural”.
En el lenguaje del FMI, el “frente monetario” se refiere a la salida del cepo; el “frente cambiario” objeta el valor del dólar, y el “frente estructural” marca la necesidad de la continuidad del ajuste y cambios de regímenes, como, por ejemplo, el laboral.
Más tarde, durante una conferencia de prensa, el subdirector del departamento del Hemisferio Occidental del FMI, Luis Cubeddu, machacó con las mismas exigencias: “Hay desafíos por delante y, para mantener los avances que hemos visto hasta ahora, será necesario que las políticas evolucionen y balancear objetivos domésticos y externos”.
Cubeddu quedó como máximo responsable del caso argentino tras el desplazamiento del chileno Rodrigo Valdés por pedido del gobierno de Javier Milei.
El equipo económico y el propio Milei tienen claro que estos son los requerimientos del FMI para iniciar conversaciones por un nuevo programa, situación que sólo se destrabará desde la política tras las elecciones presidenciales en los Estados Unidos.
Esta declaración del FMI no hizo más que transparentar la distancia entre ambas posturas, que nada tienen que ver con la “buena sintonía” que se intentó mostrar durante toda la semana en Washington.
Fuerte baja del riesgo país
La declaración del FMI no hizo más que transparentar esa distancia que; sin embargo, no hizo mella en los inversores, que continuaron comprando activos argentinos. Es como si el FMI tuviera una valoración y el mercado, otra.
Los bonos de la deuda pública treparon hasta 3,5%, lo cual hundió el riesgo país hasta 977 puntos, valor que no se veía desde agosto de 2019, previo a la derrota de Mauricio Macri en las elecciones Paso.
Aunque en Washington la confianza esté condicionada, Wall Street confía en que el gobierno de Milei va a sostener el rumbo, lo que representa una fuerte señal para el mercado financiero.
Que el riesgo país haya perforado los 1.000 puntos y que la tendencia bajista se mantenga retroalimentan la idea de que Argentina podrá acceder a los mercados de deuda en 2025, lo cual facilitará la renovación de vencimientos. Las acciones de empresas argentinas que cotizan en Nueva York acompañaron este movimiento. Las principales favorecidas fueron las especies bancarias, entre las que se destacó BBVA, con un alza de 8,9%.
En la plaza local, el Merval avanzó 1,5%, también arrastrado por los papeles del sector financiero.
En tanto, el dólar blue subió a $ 1.225 ($ 1.238 en Córdoba), mientras que el MEP cayó a $ 1.142 y el “contado con liqui” cedió a $ 1.170.
El Banco Central amplió a 20 ruedas su racha positiva con la compra de U$S 37 millones. Así, ya sumó en octubre U$S 1.090 millones.
