El presidente Alberto Fernández anunció en su momento que en la primera semana de diciembre enviaría al Congreso el Plan Económico Plurianual acordado con el Fondo Monetario Internacional (FMI).
Pero el entendimiento se demora, las negociaciones continúan, se incumplen los plazos y se suma un factor clave de incertidumbre a un escenario financiero que ya venía siendo negativo y volátil para el país.
Las negociaciones que comenzaron el domingo no terminaron el viernes en un acuerdo básicamente porque el Fondo no dio el brazo a torcer en cuestiones centrales: una reducción del déficit fiscal más acelerada que la que pretende el Gobierno; una política monetaria con tasas reales positivas, lo cual es rechazado por el kirchnerismo; y un plan concreto para atacar la inflación.
Julie Kozack, subdirectora del Departamento del Hemisferio Occidental, y Luis Cubeddu, jefe de misión para Argentina, les dijeron a funcionarios en Washington que lo que sea que vayan a firmar, debe tener un amplio “respaldo nacional e internacional”. Al FMI le preocupa el nivel de confrontación política que hay en el país.
Incluso el viernes, el Gobierno celebró el Día de la Democracia en la Plaza de Mayo sin invitar a la oposición. El planteo es muy claro: si la Argentina no se compromete a establecer el pago de la deuda como una política de Estado, los países centrales no firmarán la refinanciación cuando se trate en el directorio en el verano.
Lo dicho por el Fondo sigue la línea de la Casa Blanca. Juan González, un influyente funcionario estadounidense, había expresado el martes: “El presidente Joe Biden habla acerca de políticas sostenibles”. Y habló de buscar un acuerdo “sólido y razonable”. Sin el apoyo de Estados Unidos, no hay acuerdo posible por el poder de veto que ese país tiene en el organismo.
En dónde quedaron las negociaciones
El viernes, tras finalizar la sexta jornada de reuniones, el Fondo emitió un comunicado en el que puso “una de cal y otra de arena”. El texto muestra optimismo sobre un eventual acuerdo, pero pone reparos en que aún faltan entendimientos.
Según el Fondo, hubo “avances en el trabajo técnico”. Los equipos analizaron los desarrollos económicos recientes y discutieron las perspectivas de crecimiento, inflación y la balanza de pagos de Argentina.
“Los equipos reconocieron la recuperación más fuerte de la esperada en la actividad económica y la inversión este año, y la importancia de un marco de políticas para sostener de manera duradera la recuperación y las mejoras en las condiciones sociales y laborales”, dijo el FMI.
Las diferencias están en torno a los porcentajes del PIB con los que el Gobierno irá reduciendo el déficit fiscal y la emisión monetaria. Los números estaban empatados, pero se descompaginaron cuando Argentina mostró que estaba creciendo más de lo previsto.
Por ello, el FMI dijo que “hubo un entendimiento general” sobre la necesidad de mejorar de manera gradual y sostenible las finanzas públicas, dando lugar al mismo tiempo a las tan necesitadas inversiones en infraestructura, tecnología y gasto social focalizado.
Ahora, el Gobierno pretende morigerar los porcentajes de reducción del déficit fiscal respecto de lo que pide el FMI porque teme que si la recaudación desacelera, esto determine la obligación de tener que ir a un ajuste fiscal más agresivo para no incumplir el acuerdo.
En el ministerio de Economía destacaron que el reconocimiento del FMI de que la recuperación argentina es más fuertes de lo esperado “es importante para la definición del punto de partida” para el nuevo plan de pagos.
Pero para el FMI, la reducción del déficit es central. Incluso, señaló en su comunicado que para abordar la “persistente y alta inflación” se requiere un enfoque múltiple que implique “una reducción del financiamiento monetario del déficit fiscal”.
El año pasado, el Banco Central asistió con dos billones de pesos al Tesoro y este año le entregará 1,5 billones más. Además, en el mercado local, el Gobierno sigue incrementando la deuda para financiar parte del rojo fiscal: este año emitió 443.257 millones de pesos.
En ese contexto, el Fondo le pidió al Gobierno cambiar su política monetaria por una que tenga tasas de interés reales positivas. Hoy la tasa nominal anual es del 38% y la tasa efectiva anual es del 45,44%. La inflación anual no baja del 52% hace cuatro meses.
El organismo señaló que todo esto debe estar respaldado por políticas para acumular reservas internacionales, incluyendo medidas para la promoción de la inversión extranjera directa y las exportaciones, que “crecieron de manera muy sólida este año”, especialmente en los sectores de valor agregado.
Los funcionarios del Gobierno y del organismo también avanzaron en medidas para desarrollar el mercado de capitales interno, fortalecer la efectividad del gasto público y mejorar las operaciones de política monetaria. Hay preocupación en el Fondo sobre cómo se va a desarmar la montaña de 4,4 billones de pesos que el Central tiene en Leliqs y Pases. El Gobierno tampoco tiene una respuesta.
“Los equipos acordaron que un amplio apoyo, tanto a nivel nacional en Argentina como de la comunidad internacional, también sería fundamental para el éxito general del programa económico”, dijo el Fondo.
Y señaló que aún serán necesarias más discusiones, por lo que el FMI y las autoridades argentinas siguen comprometidos con su trabajo conjunto sobre un marco y políticas para un programa respaldado por el organismo.
