El temor a un escenario económico, y sobre todo financiero, de mayor volatilidad en el corto plazo ganó ayer espacio, luego de que el ministro de Economía y candidato derrotado de Unión por la Patria, Sergio Massa, afirmara que desde este lunes “la responsabilidad de dar certezas es de (Javier) Milei”.
A esa declaración se sumó, instantes después, la versión de que Massa proyectaba pedir licencia hasta el final del actual mandato del Gobierno, trascendido que luego fue relativizado por el propio ministro ante una consulta de La Voz. “Voy a esperar la reunión de mañana (por este lunes) entre Alberto (Fernández) y Milei. Por ahora nada”, respondió en el cierre de la jornada electoral.
La posibilidad de que Massa deje el cargo, se agrega a la fuerte incertidumbre imperante por la falta de precisiones respecto del plan económico que proyecta aplicar Milei y que, a lo largo de la campaña fue verificando atenuaciones respecto del plan original, por ejemplo, con el cierre del Banco Central y la dolarización.
En su mensaje de anoche, una vez que el candidato oficialista reconociera la derrota, Milei no despejó esas dudas y tampoco mencionó nombres para ocupar la cartera económica o la conducción del BCRA.
Massa, en su discurso, lanzó una frase que sembró incertidumbre entre economistas y operadores del mercado que seguían con atención la evolución de los acontecimientos tras la paliza electoral que el candidato libertario le propinó al peronismo, con 11,39 puntos de diferencia.
“Desde mañana, la responsabilidad, la tarea de dar certezas, de transmitirles garantías sobre el funcionamiento político, social y económico de la Argentina, es del nuevo presidente electo y esperamos que así lo haga”, subrayó en ese acto.
Milei, en el festejo del triunfo, le respondió con firmeza: “Que se hagan cargo de su responsabilidad hasta el final del mandato del 10/12. Así una vez finalizado el mandato podemos comenzar a transformar”, replicó.
Luego de afirmar que la “situación de la Argentina es crítica”, aseguró que “los cambios que se necesitan son drásticos, no hay lugar para el gradualismo, para la tibieza para las medias tintas”, dijo. Pero no avanzó en medidas.
Leña al fuego
La posibilidad de que Massa deje el cargo antes de lo previsto, agregaría incertidumbre a las que ya existen. En primer lugar por el entramado de medidas y regulaciones que inciden sobre la economía, como por ejemplo, el acceso al dólar oficial, las tarifas, y los precios pisados. También otras menos “ortodoxas”, como la presión sobre el mercado informal que ejecutó Massa en las últimas semanas de su campaña.
Si tuviera un reemplazante para esa función que mantuviera esos criterios en los próximos 20 días (se habló del viceministro Gabriel Rubinstein) debería mantener alineadas esas riendas para luego entregárselas en mano a quien Milei decida.
Y más que nada, como recomponer reservas para que no se termine de paralizar la producción por falta de importaciones. El martes, el Gobierno debería tener resuelto si hay una nueva versión de dólar exportador o si ese esquema concluyó.
Tal vez ese tema forma parte de la conversación que Milei y Fernández mantendrán hoy, en pleno feriado.
El principal temor, coincidieron cinco economistas consultados por La Voz, pasa por la evolución que pudiera tener el dólar en sus versiones Contado con Liqui y paralelo. El oficial, como se sabe, inicia una nueva etapa de crawling peg con un reajuste del 3% acordado con el FMI y en todo caso la incertidumbre se cierne sobre cuál es el nivel de tipo de cambio que Milei proyecta en un terreno de unificación con el mayorista y los financieros. Por lo que expresó ayer en su mensaje, hay poco espacio para la gradualidad.
Dos exámenes ya
La situación financiera del país, además, tendrá en las próximas horas dos pruebas de fuego más. Apenas arranque este lunes, en la Bolsa de Nueva York cotizarán las acciones de las empresas argentinas. El veredicto del mercado sobre si suben o bajan, dará una señal de la confianza que genera el cimbronazo político de Milei.
El segundo examen, es local. Mañana el Tesoro saldrá a ofrecer una canasta de bonos a los inversores para tratar de rollear la deuda en pesos que vence. El mes que viene vencerá un pago de intereses con el FMI, pero para eso todavía hay tiempo y dependerá también de cuánto aire el organismo le quiera dar al nuevo gobierno.
Pero, lo más probable, según coincidieron economistas consultados por La Voz, es que los dólares financieros y el blue atraviesen por una mayor presión alcista que los ubique en $ 1.000 como umbral de base.
“Es esperable una suba del dólar en los mercados paralelos y en los futuros. El dólar crypto en las primeras dos horas posteriores al cierre de la elección subió cerca de 15% a ARS 1.100. Si Milei intenta ir rápidamente por la dolarización las subas en el dólar paralelo se acentuarán y habrá un mayor riesgo de espiralización inflacionaria”, alertó el economista Guido Sandleris.
Aníbal Casas Arregui, de S&C Inversiones, destacó que la “transición con algo de poder político, es una cosa. Sin ello es muy diferente. Dejar sin contención variables como dólar, precios, etcéra, convierte al escenario de corto plazo en bastante complejo”, evaluó.
También la economista Nancy Villarruel puso reparos en esa línea. “El paso al costado del ministro Massa traería mucha volatilidad, más incertidumbre y un cimbronazo en el sistema financiero”, dijo.
En tanto, para Marcelo Capello, vicepresidente del Ieral-Fundación Mediterránea, reclamó que Milei acelere las definiciones tanto en materia de medidas como en los nombres de los funcionarios que lo acompañarán en los cargos centrales. Sandleris coincide con eso:_”Una señal clave para saber cuál será la dirección que intentará tomar (Milei) será la definición de su equipo económico”.
Marcelo Capello, economista del Ieral – Fundación Mediterránea
“Este gobierno es el responsable, pero Milei debe avanzar rápido”
El gobierno que termina deja muchas variables desalineadas, que quien entra tendrá que sincerar, en mayor o menor medida. Dólar, tarifas, precios de los combustibles, están en esa situación. Esto es, el gobierno que sale es responsable por esos desequilibrios, pero tratara de no sincerar nada en lo que le queda de gestión hasta el 10 de diciembre. Milei, con su propuesta de dolarizacion sin dólares, también genera ruido, por eso el dólar blue puede volver a subir esta semana que comienza. Se requiere que Milei de a conocer su estrategia económica hasta que pueda concretar la dolarizacion, si es que esta ocurre. Y si es posible anunciar rápido un equipo económico que traiga calma a los mercados.
Guido Sandleris, director ejecutivo de la Bolsa de Comercio de Córdoba
“Es esperable una suba del dólar paralelo y en los futuros”
El programa económico de Milei es claro en lo fiscal pero más incierto en lo monetario cambiario. En lo fiscal Milei intentará avanzar rápidamente con la eliminación del déficit fiscal vía una reducción del gasto público. En lo monetario/cambiario deberá elegir entre dos caminos: una alternativa altamente riesgosa como la dolarización o un esquema más ortodoxo. En cualquier caso, es esperable una suba del dólar en los mercados paralelos y en los futuros. El dólar crypto en las primeras dos horas posteriores al cierre de la elección subió cerca de 15% a ARS 1.100.
Si Milei intenta ir rápidamente por la dolarización, a pesar de la falta de reservas internacionales en el Banco Central, las subas en el dólar paralelo se acentuarán y habrá un mayor riesgo de espiralización inflacionaria.
Nancy Villarruel, economista
“Un paso al costado de Sergio Massa traería muchísima volatilidad”
Se esperan para mañana las definiciones de los ministerios y en ese sentido se espera que la evolución del dólar sea favorable, ya que los discursos dolarizadores ya se habían comenzado a apaciguar. El ruido podría venir del lado del gobierno saliente si es que no suman buena voluntad a la transición. En este sentido, el paso al costado del ministro Massa, traería muchísima volatilidad, más incertidumbre y seguramente provocará un cimbronazo en el sistema financiero. La economía seguirá marchando a los tumbos, pero las finanzas son operativas y de reacción inmediata.La agenda urgente del presidente electo comienza definitivamente con la falta de dólares para pagar deudas con organismos multilaterales y acreedores externos, y para aceitar la producción.
Aníbal Casas Arregui, Pte. S&C Inversiones SA
“Soltar de golpe lo que se venía conteniendo complica más todavía”
De aquí al 10 de diciembre, el Gobierno tiene la posibilidad de no complicar las cosas que ya de por sí son complejas de resolver, o de complicarlas a todas aún más todavía. Si sueltan todo lo que venían conteniendo, y lo hacen de golpe, el escenario de corto plazo es bastante complejo e incierto. La transición con algo de poder político es una cosa. Sin ello, es muy diferente. Dejar sin contención estas variables, convierte al escenario de corto plazo en bastante complejo. Una salida de Massa es un extra que hay que tener en cuenta. Hay una madeja de presiones y controles que existían para el acceso al mercado único de cambios, por ejemplo, o para la continuidad de precios cuidados, que pueden quedar liberadas y llevar al extremo la presión de cara al traspaso de mando.
